Прогноз курса доллара на рынке форекс: долгожданная коррекция

После подъема курса евро 28 декабря до 1,1140 доллара, 29 декабря началась коррекция, которая имеет высокие шансы продолжится и в начале января 2024 года, что приведет к снижению курса европейской валюты ниже уровня 1,10 доллара.

Укрепление евро выше 1,11 доллара на прошедшей неделе произошло в отсутствие каких-либо важных новостей, способных объяснить подобную динамику. Возможно, дело в росте аппетита к риску у инвесторов, связанном с надеждами на слабую рецессию в США в 2024 году.

Так, главный валютный стратег Societe Generale Кит Жакс отметил ожидания инвесторов на то, что ФРС США приступит к снижению процентных ставок уже весной текущего года.

Валютный аналитик Monex Europe Ник Рис считает, что в связи с небольшим количеством новостей в праздничные рождественские дни на рынках просто происходило, то что и раньше, то есть доходность казначейских облигаций снижалась, цены на акции росли в ожидании более мягкого замедления американской экономики. Это и привело к продолжению распродаж доллара.

Не исключено также, что рост курса евро объясняется притоком валюты в еврозону в связи с репатриацией европейскими компаниями своих средств, ранее выведенных из региона.

Согласно оценке аналитиков RBC Global Asset Management, за период с 2014 по 2022 год, когда ставки в еврозоне по вкладам в евро находились в отрицательной области, из региона было выведено около 4 трлн. евро. Теперь ставки положительные, и эти средства понемногу возвращаются в страну.

Большинство экспертов несколько озадачено укреплением евро. В частности, трейдер американской платежной компании Monex USA Хелен Гивен считает, что европейская валюта выглядит перекупленной, а вероятность рецессии в Германии превышает вероятность рецессии в США, поэтому перспективы дальнейшего роста курса евро кажутся неочевидными.

Ожидания инвесторов в отношении смягчения ФРС выглядят несколько завышенными. На рынке производных инструментов, судя по данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки в США в марте 2024 года оценивается в 88%. А сокращение ставки за год оценивается в более чем 150 базисных пунктов.

Аналитик Ник Рис отметил, что инвесторы в настоящее время прогнозируют более шести полных снижений ставок по 25 базисных пунктов и отсутствие рецессии в США, что кажется ему оптимистичным сценарием. По его мнению, будет удивительно, если обойдется без некоторых сбоев в экономике, которые в настоящее время не учтены в цене американской валюты, а это должно привести к восстановлению курса доллара после того как в январе на рынке форекс начнется оживление.

В то же время, аналитик FXStreet Эрен Сенгезер отметил, что технические факторы указывают на сохранение бычьего тренда по евро в краткосрочной перспективе, а коррекция в пятницу 29 декабря носит технический характер. Но имеется значительная вероятность того, что коррекция продолжится — евро подешевел до 1,104 доллара, и признаков разворота не видно.

Действительно, укрепление европейской валюты на волне оптимизма в отношении перспектив американской экономики и действий ФРС кажется чрезмерным и слишком длительным, поэтому вероятность того, что ее курс против доллара будет снижаться в ближайшие дни, растет.

Повод для этого может предоставить отчет о состоянии рынка труда в США. Он будет опубликован в пятницу 5 января, но уже в начале недели можно ожидать появления спекуляций в отношении его результатов.