Курс евро упадет до одного уровня с долларом уже в этом году

Аналитики американского банка Morgan Stanley предсказывают, что к концу 2024 года за 1 евро будут давать всего 1 доллар. Они объясняют это тем, что Европейский Центробанк будет и дальше снижать ключевую ставку, причём более быстрыми темпами.

По мнению Дэвида Адамса, главы отдела валютной стратегии группы 10 в Morgan Stanley, в текущем году Европейский центральный банк снизит процентные ставки ещё как минимум два раза. При этом одно из снижений может составить половину процентного пункта.

В настоящее время на рынках эта возможность не учитывается, однако, по мнению Дэвида Адамса, есть много факторов, которые могут изменить ожидания инвесторов. Он считает, что поддержку доллару могут оказать как выборы президента США в ноябре, так и растущая политическая неопределённость в Европе.

В то же время, согласно консенсус-прогнозу валютных аналитиков, опрошенных информационным агентством Bloomberg, курс евро к концу года составит 1,11 доллара. Аналитики ожидают, что в текущем году ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) снизятся лишь на 35 базисных пунктов, а ставки по федеральным фондам Федеральной резервной системы (ФРС США) — на 110 базисных пунктов.

Но экономические данные подтверждают, скорее, мнение Дэвида Адамса. В июле индекс деловой активности (PMI) в еврозоне достиг минимального уровня в этом году — 45,6 пункта. Промышленность региона испытывает трудности из-за высоких цен на энергоносители. Особенно остро ситуация проявляется в ведущих экономиках Евросоюза: индекс PMI в. Германии упал до 42,6 пункта, а во Франции — до 44,1 пункта.

Проблемы носят не временный, а системный характер. В частности, немецкая промышленность всё больше переносит производство за пределы страны. Так, например, французские и американские производители шин Michelin и Goodyear закрыли свои заводы в Германии и сократили штат сотрудников. Даже Volkswagen рассматривает возможность закрытия двух заводов — в Оснабрюке и Дрездене.

В институте Ifo прогнозирую рост ВВП Германии в 2024 году на уровне нуля, и только на 0,9% в 2025 году. А Кильский институт мировой экономики ожидает даже снижения экономики страны в текущем году на 0,1%.

Политические проблемы в настоящее время не вызывают острого беспокойства, однако это может быть лишь временной передышкой. Хотя на выборах в восточных землях Германии победу одержали представители партий «Альтернатива для Германии» и «Союз Сары Вагенкнехт», им не удалось получить реальную власть.

Во Франции ситуация похожа. Уровень безработицы в этой стране один из самых высоких в ЕС — 7,4%. В первом полугодии 2024 года ВВП вырос на 1,1%. Однако этот рост был обеспечен в основном за счёт увеличения государственных расходов, которое было финансировано за счёт увеличения внешнего долга.

Можно сказать, что руководство Франции пытается действовать как правительство США. Однако, в отличие от США, Франция не выпускает резервную валюту, поэтому возможности для обеспечения роста за счёт заимствований у неё ограничены.

Партия президента Франции Эммануэля Макрона потерпела поражение на досрочных парламентских выборах, состоявшихся в июле. Однако Макрон смог воспользоваться разногласиями между победителями — левыми и правыми политическими силами. В результате он получил одобрение законодателей на назначение Мишеля Барнье, представителя партии республиканцев, которая заняла четвёртое место на выборах, на пост главы правительства.

Победа старых политических сил во Франции и Германии означает, что они будут придерживаться прежней экономической политики. Это, в свою очередь, может привести к ухудшению состояния экономики Европейского союза. Таким образом, прогноз банка Morgan Stanley о курсе евро может сбыться.