Колебания курса доллара вырастут из-за конфликта США с ЕС

Намерение президента США Дональда Трампа ввести новые таможенные пошлины в отношении импорта товаров из Евросоюза приведет к повышенной волатильности курса евро против доллара с неясным исходом в конечном итоге.

На прошедшей неделе доллар получил серьезный удар: рейтинговое агентство Moody’s последним из трех крупнейших мировых агентств снизило кредитный рейтинг США с высшего уровня на ступень ниже (с AAA до Aa1).

Экспертов агентства, как и инвесторов по всему миру, обеспокоили планы администрации президента США снизить налоги на бизнес, что должно привести к увеличению дефицита бюджета страны на 3,8 млрд. долларов в течение 10 лет.

Гита Гопинатх, первый заместитель директора-распорядителя МВФ в интервью Financial Times заявила, что дефицит бюджета США слишком велик, и его необходимо уменьшить. По ее мнению, в США должна быть такая налогово-бюджетная политика, которая со временем приведёт к снижению отношения долга к ВВП.

Доходность 20-летних американских облигаций выросла выше 5%, что свидетельствует о снижении доверия к доллару и американскому долгу. Курс евро на Forex достиг 1,1375 доллара 23 мая.

Евро поддержало заявление главы ЕЦБ Кристин Лагард. Она считает, что сильный евро — это шанс для европейской экономики, а не угроза.

Аналитики Danske Bank A/S указали на ее слова как на одну из причин укрепления евро и подтвердили 12-месячный прогноз по евро на уровне 1,20 доллара.

Но к концу недели недоверие к доллару несколько ослабело. Палата представителей одобрила предложенный президентом страны Дональдом Трампом проекта бюджета. На этот раз доллар получил поддержку, так как пока он является защитным активом, несмотря на снижение доверия к нему.

Кроме того, были опубликованы неплохие данные о состоянии экономики США, что поддержало доллар. Предварительный сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI), рассчитываемый S&P Global, в мае увеличился до 52,1 с 50,6 в апреле. Промышленный PMI поднялся до 52,3 с 50,2, а в сфере услуг — до 52,3 с 50,8 в апреле.

Однако 22 мая курс евро снова начал подниматься и 23 превысил уровень 1,1300 доллара. Это произошло после того, как Дональд Трамп пригрозил ввести 25-процентный тариф на продукцию Apple, если она не будет производиться в США.

В конце недели снова ухудшились отношения США и ЕС. На завершившейся 22 мая встрече министров финансов «Большой Семерки» активно обсуждались санкции в отношении России, но вопрос о пошлинах во взаимной торговле повис в воздухе.

23 мая Дональд Трамп заявил, что дефицит в торговле США с ЕС в размере 250 миллиардов долларов в год — это неприемлемо. Переговоры по справедливому торговому режиму с ЕС не приносят результатов. Поэтому Трамп предложил ввести с 1 июня 2025 года прямые пошлины на товары из ЕС в размере 50%.

После этого курс евро рухнул с уровня 1,1370 до 1,1300, но к концу дня поднялся до 1,1360 рубля.

В конце мая на курс евро против доллара, вероятно, окажет ключевое влияние текущий конфликт. Рынок может быть нестабильным, но в итоге евро укрепится, если ЕС выйдет победителем, и ослабнет, если верх возьмут США.