Среди инвесторов стала популярной идея «продавать Америку», то есть избавляться от долларов

После того как агентство Moody’s последним из трех крупнейших агентств понизило кредитный рейтинг США на одну ступень с высшего уровня ААА, инвесторы вновь заговорили о том, что пора избавляться от долларов.

Есть несколько факторов, которые могут способствовать дальнейшему падению курса доллара. Moody’s понизил рейтинг США из-за опасений по поводу роста государственного долга. Это связано с планами Дональда Трампа продлить налоговые льготы 2017 года.

Администрация президента США утверждает, что сокращение расходов и дерегулирование ускорят экономический рост. Однако рейтинговое агентство не разделяет этой уверенности. Его аналитики считают, что предложенный законопроект приведет к увеличению дефицита бюджета США с 6,4% в 2024 году до 9% к 2035 году. Это означает рост дефицита с 3 до 5 трлн долларов.

Министр финансов США Скотт Бессинт отметил, что снижение рейтинга Moody’s — это запоздалый сигнал. Он возложил вину за нынешнюю финансовую ситуацию на администрацию Джо Байдена. Между тем команда Дональда Трампа намерена урезать расходы, стимулировать экономический рост и сократить дефицит до 3% к концу его президентского срока.

Сочетание падения интереса к американским активам и огромного дефицита вызывает у рынка сильное беспокойство.

МВФ тоже выражает тревогу. Дефицит бюджета США слишком большой, и его нужно сократить. Долг страны по отношению к ВВП постоянно увеличивается. В 2024 финансовом году задолженность государства перед гражданами увеличилась до 98% от ВВП, тогда как десятью годами ранее она составляла 73%.

Негативное отношение к доллару в настоящее время преобладает. После того как Moody’s понизил рейтинг, доходность 30-летних американских казначейских облигаций в понедельник, 19 мая, подскочила до 5,04%. Это самый высокий показатель с 2023 года. Курс доллара по отношению к основным мировым валютам резко упал.

Глава Европейского Центробанка Кристин Лагард заявила, что укрепление евро — это шанс, а не угроза для экономики региона. Это заявление поддержало европейскую валюту.

Утром 20 мая спрос на опционы, которые предполагают укрепление евро, достиг максимума с начала года.

По информации валютных трейдеров, многие хедж-фонды ориентируются на курс выше 1,20 доллара.

Не стоит держать много американской валюты в своих активах, если доллар больше не считается надежным инструментом и не помогает снизить риски.

В то же время, такие соображения ещё не привели к тому, что люди стали очень активно продавать активы в долларах, акции или казначейские облигации, но это ещё может произойти. Пока американские потребители сохраняют устойчивость перед лицом ставок на слабость доллара.