Ключевая ставка ЦБ упадет, а доллар подскочит до 108 рублей

Банк России может ускорить снижение ключевой ставки и опустить её до 12% уже к середине следующего года. Курс доллара при этом может подняться до 108 рублей уже в этом году.

Если цены на нефть останутся на уровне 50 долларов за баррель в среднем за год. Такой прогноз сделали экономисты инвестиционной компании «Ренессанс Капитал».

По мнению экспертов, ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка при падении цен на нефть маловероятно. Сейчас ставка уже высокая, а российский рубль крепкий.

Основные каналы влияния на Россию процессов, связанных с тарифной войной США, — это снижение цен на нефть на мировом рынке и ослабление валют развивающихся стран.

Даже если США значительно снизят тарифы, они все равно останутся гораздо выше, чем в предыдущие десятилетия. Кроме того, глобальная экономика пострадает из-за возросшей неопределенности в правилах мировой торговли.

Теперь есть вероятность, что российский ВВП вырастет примерно до нуля. Также существует риск ослабления рубля до 108 рублей за доллар при средней годовой цене нефти марки Urals в 50 долларов за баррель. Для российской экономики более комфортна цена на нефть на уровне 60 долларов и выше.

Аналитики «Ренессанс Капитал» считают, что вероятность снижения ключевой ставки в ближайшие 12 месяцев возросла. Однако траектория этого снижения остается неопределенной.

Ставка может упасть ниже 12% в случае рецессии в российской экономике, и будет определяться динамикой курса доллара.

В апреле ЦБ России оставил ставку неизменной. В июне возможны изменения: если курс доллара не превысит 100 рублей, ставка может снизиться. Если он повысит этот уровень, тогда ставку оставят без изменений.

Эксперты Газпромбанка считают, что снижение цен на нефть может негативно сказаться на курсе рубля, и это может произойти в ближайшее время.

В марте экспортные цены на российскую нефть снизились на 4,4% по сравнению с февралем, достигнув 59 долларов за баррель. В апреле они опустились до 51–52 долларов за баррель. При этом импорт заметно увеличился.

Уже в мае может начаться укрепление доллара. Его курс может подняться до 105 рублей не к концу года, а в более краткосрочной перспективе.

Газпромбанк прогнозирует, что профицит текущего счета России к концу года сократится до 50 млрд долларов, а в 2024-м составлял 63,9 млрд.

Goldman Sachs также предсказывает падение рубля. По их оценкам, к лету 2025 года доллар может подорожать до 100 рублей. В 2026 году курс может вырасти до 120 рублей, а в 2027 году — до 130 рублей.

Доллар потеряет в стоимости по сравнению с другими ведущими мировыми валютами. В Газпромбанке считают, что евро вырастет по отношению к доллару, после чего его курс стабилизируется на уровне 1,2 доллара.