Искусственный интеллект против доллара: почему инвесторы бегут в безопасные гавани

На мировых финансовых площадках нарастает тревожность, вызванная потенциальным перегревом в секторе искусственного интеллекта. Эта нервозность заставляет институциональных инвесторов массово пересматривать свои портфели в сторону более консервативных инструментов.

В результате стремительно растет спрос на классические активы-убежища, прежде всего на государственные облигации Казначейства США, что создает мощный восходящий импульс для американской валюты.

На прошедшей неделе именно фактор ИИ оказал ключевое влияние на динамику доллара. У участников рынка стали появляться серьезные сомнения в том, что многомиллиардные инвестиции в технологии машинного обучения и нейросети смогут принести ожидаемую отдачу в обозримом будущем.

Эти опасения немедленно отразились на котировках: 17 ноября флагманский индекс S&P 500 просел на значительные 3,2%, а многие бумаги технологического сектора потеряли еще больше.

Кризисная волна быстро перекинулась и на другие рискованные активы. Уже 18 ноября мощной коррекции подвергся рынок цифровых валют, где цена биткоина обвалилась ниже психологически важной отметки в 90 тысяч долларов.

К концу недели он обвалился почти до 80 тысяч долларов. Хотя всего полтора месяца назад биткойн поднимался до $125 тысяч.

Инвесторы замерли в ожидании отчета компании Nvidia, который рассматривался как главный индикатор здоровья всей индустрии.

Опубликованные 19 ноября результаты Nvidia оказались на первый взгляд блестящими: квартальная выручка подскочила на 62% до 57 млрд, а чистая прибыль выросла на 65%. Однако этот оптимизм оказался крайне недолговечным и чисто техническим.

После кратковременного роста на 5% акции компании развернулись и закрылись падением на 3,2%, что ярко показало глубину скепсиса рынка.

Ситуацию не смогли исправить и новые данные по рынку труда США, которые оказались весьма неоднозначными. Хотя количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе существенно превысило прогнозы, общий уровень безработицы поднялся до максимума с октября 2021 года.

Дополнительную неопределенность вносит и перенос публикации важнейших статистических данных Министерством труда.

В таких условиях Федеральная резервная система оказывается в сложнейшем положении. Комитету по открытым рынкам предстоит принимать решение по процентным ставкам 9—10 декабря, не имея на руках полной картины по рынку труда.

Протоколы последнего заседания ФРС лишь подтвердили настроения большинства членов Комитета, которые не ожидают снижения ставки в декабре.

В итоге курс евро к доллару 20 ноября опускался до уровня 1,1510, а на следующий день ненадолго пробил и отметку 1,1500.

В ближайшей перспективе можно ожидать продолжения укрепления доллара, если только ФРС не даст неожиданный сигнал о готовности к смягчению монетарной политики, либо на ситуацию резко не вмешается политическое давление.