Выборы в Германии могут ослабить евро и укрепить доллар

Участники валютного рынка не ждут неожиданностей на выборах в Бундестаг в Германии, но в случае неожиданного успеха партии «Альтернатива для Германии», курс евро может рухнуть ниже 1,0300 доллара.

Президент США Дональд Трамп занял более мягкую позицию по вопросу введения пошлин на импортные товары, чем ожидалось. Это поддерживает евро, однако сохраняющаяся угроза введения таких пошлин в будущем не позволяет ему существенно укрепиться.

В начале прошедшей недели курс евро снижался и к 19 февраля почти достиг отметки в 1,04 доллара. Причиной этому стали заявления президента США Дональда Трампа.

18 февраля он подтвердил, что есть вероятность введения 25%-ных пошлин на импорт автомобилей, полупроводников и фармацевтической продукции. На следующий день он уточнил, что объявит об этом в течение ближайшего месяца.

19 февраля были опубликованы протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы (ФРС). Из этих протоколов стало известно, что среди чиновников ФРС растут опасения по поводу роста инфляции, который может быть вызван экономической политикой, планируемой президентом США. Эти опасения укрепили позицию ФРС, которая не намерена снижать процентные ставки в ближайшее время.

После падения курса евро в период с 17 по 19 февраля 20 февраля произошла его коррекция. В этот день курс евро вырос выше 1,0500 доллара. Однако 21 февраля последовал новый спад, и в итоге евро завершил неделю на уровне 1,0460 доллара.

К повторному ослаблению европейской валюты привели, в частности, негативные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global для еврозоны. Составной индекс деловой активности PMI составил 50,2, хотя прогнозировалось значение 50,5. При этом деловая активность в промышленности ухудшилась, в то время как в сфере услуг наблюдалось незначительное улучшение.

В феврале в США наблюдался рост деловой активности. Согласно предварительным данным компании Markit, индекс деловой активности в производственном секторе (Manufacturing PMI) увеличился до 51,6 пункта по сравнению с 51,2 в январе, что оказалось выше прогноза (51,3 пункта).

Однако, индекс деловой активности в сфере услуг, который должен был вырасти до 53 пунктов, продемонстрировал снижение до 49,7 пункта с 52,9 в январе.

Таким образом, в целом фундаментальные факторы свидетельствуют в пользу доллара. В связи с этим аналитики TD Securities рекомендуют трейдерам сохранять длинные позиции по доллару, несмотря на наблюдаемую волатильность его курса.

В ближайшее время европейская валюта может столкнуться с неприятностями на фоне выборов в Бундестаг, которые пройдут в Германии 23 февраля. Согласно опросам, победу одержат христианские демократы ХДС/ХСС, а партия «Альтернатива для Германии» займёт второе место с 21% голосов. Это позволит христианам создать коалицию с «зелёными», что, вероятно, приведёт к сохранению текущей политики в стране.

Большинство экспертов не ожидают сюрпризов на выборах, однако некоторые из них все же допускают неожиданности. Например, самым негативным сценарием для евро было бы значительное увеличение поддержки AfD по сравнению с текущими прогнозами. Это может затруднить формирование коалиционного правительства и привести к падению курса евро ниже уровня 1,0300 доллара.

Такое развитие событий нельзя исключать, учитывая опыт президентских выборов в США, где Дональд Трамп получил поддержку избирателей, которая не была отражена в опросах, проводимых его оппонентами.