Прогноз: падение доллара может возобновиться

Трейдеры на рынке опционов ожидают возобновления тенденции ослабления доллара, однако если глава ФРС Джером Пауэлл отстоит жесткую позицию в отношении ставок по федеральным фондам, возможно укрепление американской валюты.

По мере приближения заседания ФРС, намеченного на 29—30 июля, администрация президента США Дональда Трампа усиливает давление на его главу, требуя уменьшения ставок по федеральным фондам.

В частности, 20 июля министр финансов США Скотт Бессент призвал изучить расходы на реконструкцию штаб-квартиры ФРС, на которую было потрачено 2,5 млрд. долларов. Правда, 21 июля в интервью телеканалу Fox Business Network министр сказал, что Джерому Пауэллу нет необходимости немедленно уходить в отставку.

Тем не менее, доллар оказался под давлением, и курс евро поднялся с уровня 1,1640 доллара 21 июля до 1,1780 доллара 24 июля, после чего скорректировался к 1,1740 доллара к концу торгового дня 25 июля.

Укреплению евро 24 июля способствовало также заседание Европейского Центробанка, на котором его ставки были сохранены на прежнем уровне (ставка по депозитам равна 2%, ставка основных операций рефинансирования — 2,15%, ставка по маржинальным кредитам — 2,4%).

Глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила сохранение рисков для экономики еврозоны в связи с дальнейшей эскалацией глобальной торговой напряженности. Она отметила, что ЕЦБ с нынешним уровнем процентных ставок имеет хорошие позиции, так как прогнозы для инфляции указывают на стабилизацию темпов роста цен в еврозоне в среднесрочной перспективе на целевом уровне банка, равном 2%.

Её слова означают, что ЕЦБ, возможно, завершил период снижения ставок. Такие соображения и поддержали евро.

25 июля внимание участников валютного рынка вновь переключилось на приближающееся заседание ФРС. Дональд Трамп предпринял новую атаку на финансовое ведомство. Он вновь призвал ФРС снизить ставки на 3 процентных пункта, что позволит США сэкономить около 1 трлн. долларов в год.

Однако как сообщил телеканал CNN, Джером Пауэлл уверил коллег и союзников, что он ни за что не поддастся призывам Дональда Трампа уйти в отставку.

Участники рынка не знают, кому верить. С одной стороны, по данным CME, около 93% считают, что 30 июля ФРС сохранит ставки на прежнем уровне, но 57% полагает, что в сентябре снижение состоится.

С другой стороны, судя по рынку валютных опционов, его участники усиливают защиту от ослабления доллара, то есть ожидают возобновления медвежьего тренда.

Это, возможно, связано с давлением президента США на ФРС. Данный фактор, по-видимому, окажется главным в конце июля. Если Джером Пауэлл сумеет продемонстрировать независимость, то доллар укрепится. В противном случае — может ослабеть.

Значительную неопределенность в ситуацию на валютном рынке вносит ход торговых переговоров США с ЕС.

Дональд Трамп 25 июля заявил, что вероятность достижения успешного соглашения о торговле составляет около 50%. Он также отметил, что большинство сделок с другими странами близятся к заключению.

Если сторонам действительно удастся договориться, то это поддержит доллар, так как соглашение более выгодно американцам.