Валютный рынок Беларуси 28 октября—1 ноября: белорусский рубль подвергся испытаниям, правительство обсуждает нереалистичные планы на 2014 год

Посетившая в октябре Беларусь миссия МВФ рекомендовала руководству страны повысить гибкость формирования курса рубля, и в конце октября стало казаться, что Нацбанк последовал этим рекомендациям.

В течение первых четырех дней прошедшей недели спрос на доллары США на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи превышал предложение, в связи с чем Нацбанк повысил курс доллара США по отношению к белорусскому рублю до нового исторического максимума в 9 230 BYR/USD 31 октября.

В результате курс доллара США по отношению к рублю с 30 сентября по 31 октября вырос на 1,5%, хотя в предыдущие 4 месяца Нацбанк держал темпы ежемесячного ослабления рубля в пределах 1,0–1,2%.

Но 1 ноября спрос на доллары резко снизился и оказался меньше предложения, в результате чего курс доллара упал до 9 200 BYR/USD. В целом за октябрь (с 1 октября по 1 ноября) курс американской валюты вырос на 1,2%, то есть остался на прежнем уровне. По-видимому, данная величина более точно отражает месячную динамику курса рубля, хотя точно это можно будет сказать только по итогам ноября.

Таким образом, Нацбанк, похоже, в октябре не рискнул ускорить темпы ослабления рубля, несмотря на рекомендации МВФ.

Курсы евро и российского рубля в октябре увеличились по отношению к белорусскому рублю на 1,1% и 1,8% соответственно.

На рынке межбанковских кредитов в белорусских рублях в октябре произошло незначительное снижение ставок. Если в конце сентября — начале октября средняя ставка по рублевым кредитам сроком на 1 день находилась на уровне около 50% годовых, то в последние дни октября она была на уровне чуть ниже 45% годовых.

На прошедшей неделе правительство представило проекты прогноза социально-экономического развития, бюджета, а также основные направления денежно-кредитной политики на будущий год. Некоторые параметры в этих документах кажутся совершенно нереалистичными.

В частности, прогноз инфляции в Беларуси в 2014 году снижен с ранее предполагаемых 14,5% до 11%. Этого предполагается добиться за счет снижения роста возмещения населением затрат за жилищно-коммунальные услуги до 35–37% при ранее планировавшихся 50%.

При этом увеличение темпов роста цен вследствие ожидаемого значительного ослабления курса белорусского рубля, похоже, правительством не учитывается.

Кроме того, предполагается, что ставка рефинансирования Нацбанка в декабре 2014 года снизится до 13% годовых. Но подобное сокращение ставки приведет к резкому росту объемов кредитования в белорусских рублях, что в условиях дефицита внешней торговли Беларуси приведет к дополнительному давлению на курс белорусского рубля, и так удерживаемого чудом. А это чревато девальвацией рубля и новым скачком инфляции, в связи с чем придется снова повышать ставку рефинансирования.

Впрочем, оптимизм правительства основан на ожидании выхода на положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами. Но в текущих условиях это кажется полной фантастикой. То есть, приведенные правительством параметры на 2014 год, это не прогнозируемые, а, так сказать, желательные показатели. Но желания правительства постепенно все больше расходятся с реальностью.