Три рубля за доллар — прогноз: устоит или падёт?

Курс доллара на БВФБ в очередной раз приблизился к 3-м рублям, но, как и во многих предыдущих случаях, может откатиться от него, если на валютном рынке России прекратится ослабление российского рубля против доллара.

Американская валюта агрессивно дорожает уже третью неделю подряд, причем происходит это несмотря на то, что на Белорусской валютно-фондовой бирже предложение валюты превышает спрос.

Так, на прошедшей неделе (10-14 августа) стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня опустилась на 0,4%, однако курс доллара поднялся на 1,4% — до 2,9906 рубля, то есть лишь немного не достал до заветных 3-х рублей.

При этом курс российского рубля опустился на 1,6% и составил 14 августа 3,5719 белорусского рубля за 100 российских.

Объём торгов валютами на БВФБ за неделю снизился на 2,6% и составил 1 735 млн. рублей.

Превышение предложения валюты на бирже над спросом на нее происходит несмотря на отрицательное сальдо внешней торговли Беларуси, так как в стране наблюдается приток валюты, связанный с закупкой товаров за рубежом в долг. Правда, ситуация выглядит неоднозначно.

С одной стороны, по данным Национального статистического комитета РБ, за первое полугодие 2026 года иностранные инвесторы вложили 5 млрд. долларов в реальный сектор белорусской экономики, что на 19% больше, чем в январе-июне 2025 года. Прямые иностранные инвестиции составили 3,8 млрд. долларов.

С другой стороны, объём белорусских инвестиций за рубеж вырос на 1,1 млрд. долларов и достиг 3,6 млрд. долларов.

Это тоже, по-видимому, поставка товаров и оказание услуг в долг, а не традиционные инвестиции в виде покупки ценных бумаг и долей в уставных фондах предприятий.

Кроме того, физические лица и предприятия в июле больше продавали валюты, чем покупали. Впрочем, эти продажи не затрагивают валютные сбережения, а касаются лишь текущих доходов.

По данным Национального банка РБ, в июле 2026 года валютные депозиты физических и юридических лиц в белорусских банках выросли на 31,8 млн. долларов по сравнению с июнем и достигли 12 099,7 млн. долларов. Это практически равно значению данного показателя на начало текущего года.

Кроме того, валютные средства размещаются и в облигации. Министерство финансов РБ на прошедшей неделе сообщило об успешном завершении размещения долларовых облигаций 357-го выпуска, объём которого составил 50 млн. долларов.

Более того, на 14 августа был объявлен аукцион по размещению новых обязательств Минфина в долларах (378 выпуска).

Таким образом, валюта сохраняет популярность в качестве средства сбережения, хотя и ажиотажного спроса на неё в связи с перспективой значительного ослабления рубля нет. К тому же, когда это произойдет, неизвестно, и не исключено, что и на этот раз уровень в 3 рубля на БВФБ устоит.

Ослабление российского рубля против доллара уже выглядит тенденцией и может продолжиться, но, судя по фундаментальным данным, для этого просто нет оснований, то есть оно, скорее всего, связано с какими-то ожиданиями (санкций или девальвации) и может в любой момент прекратиться и смениться коррекцией.

Поделиться публикацией: