Тревожная статистика: в декабре белорусский рубль продолжил слабеть

За последнюю неделю национальная валюта потеряла к корзине Национального банка 0,4%. При этом доллар подорожал на 1,3% до 2,0367, евро упал на 0,2% до 2,3931, а российский рубль вырос на 0,04% до 3,4364.

В прошлом обзоре мы говорили, что в последнее время белорусский рубль падал потому, что спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке превышал предложение. Однако из-за недостатка информации однозначно сказать, кто же скупал иностранную валюту, не получилось. Теперь тайна раскрыта — Национальный банк опубликовал необходимую статистику. И выглядит она тревожно.

По итогам ноября валютный рынок Беларуси столкнулся с дефицитом иностранной валюты. Если учесть операции населения, предприятий и нерезидентов, то получится, что чистая покупка валюты составила 135 млн рублей. Случилось такое впервые с декабря 2016 года, и говорить о тенденции пока преждевременно. Не исключено, что в ближайшие месяцы все станет как прежде, и на валютном рынке снова будут формировать валютные излишки.

Но все же думается, что времена, когда рынок буквально купался в валюте, проходят. За последние месяцы объемы чистой продажи иностранной валюты заметно снизились. Рынок был очень близок к дефициту уже в августе и сентябре 2017 года, это отчетливо видно на графике.

Главным источником валютных излишков последние несколько лет выступало население, которое активно продавало старые валютные накопления. Но в последнее время объемы чистой продажи валюты со стороны физлиц снизились. Это может быть связано с целым рядом факторов: увеличением доходов, ростом девальвационных ожиданий, снижением привлекательности рублевых сбережений.

В конце концов, у многих могли просто иссякнуть валютные заначки. Население по-прежнему выступает чистым продавцом валюты, но продает уже не так много, как раньше. А предприятия в этом году выступают чистыми покупателями, несмотря на то что сальдо внешней торговли является положительным. В ноябре они выкупили рекордную за последний год сумму. Как следствие, рубль за месяц с небольшим ослабел на 2,5%.

Сам по себе дефицит иностранной валюты на внутреннем рынке является поводом для ослабления национальной валюты. В нашем случае ситуация осложняется еще и тем, что излишки валюты ранее активно использовались государством для пополнения ЗВР и обслуживания валютных долгов. Если они иссякнут, придется либо еще активнее брать новые займы, либо продолжать выкупать валюту на внутреннем рынке, тем самым ослабляя рубль еще больше.

Будем надеяться, что ноябрьский «минус» является случайностью, связанной с сезоном или другим временным фактором. Но если это не так, для рубля появляется серьезный внутренний риск.

Жанна Кулакова, телетрейд.бел