Рубль дешевеет уже без видимых причин, будет ли девальвация?

Хотя 19 августа ситуация на мировых финансовых рынках стабилизировалась, курс доллара поднялся до максимального уровня с февраля и превысил уровень 67 рублей.

Неожиданный скачек курса доллара на Московской бирже заставил экспертов поломать голову над его причинами. Как сообщило агентство Reuters со ссылкой на сотрудника одного из крупных российских банков, рост курса объяснялся, скорее всего, покупкой валюты со стороны всего одного участника рынка. То есть, какой-то крупный инвестор просто выводил средства из рублевых активов. В то же время, российские экспортеры не стремились продавать валюту, рассчитывая, возможно, на дальнейшее увеличение ее курса.

Не исключено, что валюту приобретал какой-либо крупный инвестиционный фонд, обеспокоенный событиями в Аргентине, где на прошедшей неделе произошел обвал курса песо и фондового рынка. В связи с этим, как сообщили эксперты Сбербанк CIB, на прошедшей неделе инвестиционные фонды вывели из развивающихся рынков 3,5 млрд. долларов, а за две первые недели августа — 6,7 млрд. долларов.

Кроме того, международное рейтинговое агентство Fitch 16 августа снизило кредитный рейтинг Аргентины на три ступени до спекулятивного уровня «СCC». Это создаст дополнительные проблемы для аргентинских компаний в виде роста стоимости долларовых заимствований.

Возрастает угроза рецессии в Германии, и об этом сообщил уже даже Центральный банк этой страны, подчеркнув, что спад ВВП в III квартале окажется незначительным. А это означает и увеличение риска глобального кризиса. В связи с этими событиями, инвесторы активно выводят средства из развивающихся рынков, не дожидаясь новых негативных сюрпризов.

Если данное предположение о причинах обвала курса рубля 19 августа верно, то курс может оказаться под давлением до католического рождества.

Но возможны и другие причины. По мнению главного экономиста ING по России и СНГ Дмитрия Долгина, возможно, иностранные акционеры российских компаний 19 августа конвертировали в валюту свои дивиденды. В частности, на прошлой неделе дивиденды выплатили компании «Лукойл» и МТС.

Ситуация осложняется тем, что налоговые платежи в августе будут ниже обычного уровня, поэтому в конце месяца не исключен скачек курса доллара.

Однако большинство российских экспертов не ожидает значительных неприятностей для рубля. В частности, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью Sberbank Asset Management Ренат Малин полагает, что наблюдаемое ослабление рубля является чрезмерным, и в краткосрочной перспективе курс доллара будет находиться в интервале 65,5–66,5 рублей за доллар.