Прогноз: шансы на рост укрепление доллара остаются

Несмотря на то, что ФРС США 14 июня, скорее всего, не изменит ставки по федеральным фондам, а Европейский Центробанк 15 июня повысит ключевую ставку на 0,25 базисного пункта, эксперты ожидают укрепления доллара против евро.

В начале прошедшей недели курс евро на рынке форекс снижался до 1,067 доллара, что было вызвано как хорошими данными по безработице в США, так и новостью о рецессии в еврозоне.

ВВП региона сократился два квартала подряд: в четвертом квартале 2022 года и в первом квартале 2023 года на одинаковую величину — 0,1% (в годовом выражении). Но в ЕС рассчитывают, что уже во втором квартале 2023 года европейская экономика будет расти.

9 июня в США стало известно о неожиданном росте количества первичных заявок на пособие по безработице, за неделю, закончившуюся 3 июня, на 261 тыс., что оказалось максимальным значением с июля 2021 года.

После этого ожидания продолжения увеличения ставок ФРС ослабели, ставки по казначейским облигациям США снизились, а курс евро вырос до 1,078 доллара.

Ожидания рынка в отношении продолжения повышения ставок ФРС ухудшились: вероятность увеличения ставок на 25 базисных пунктов 14 июня снизились до 30%, а вероятность сохранения их неизменными оценивается в 70%. Но в июле возможность подъема ставок не исключается.

Таким образом, несмотря на негативные данные по пособиям по безработице, инвесторы ожидают продолжения ужесточения денежной политики ФРС, что поддерживает доллар. В связи с этим в пятницу 9 июня курс евро скорректировался до 1,0744 доллара.

Европейский Центробанк 15 июня, как прогнозируется, повысит свою ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,5% годовых. В июле ожидается еще одно повышение на 25 пунктов. Такие ожидания уже отражены в курсе евро, поэтому не оказывают ему поддержку.

А сохранение жесткой денежной политики ФРС по-прежнему будет способствовать укреплению доллара. Экономисты Банка Канады считают, что ФРС оставит ставки без изменения до первого квартала 2024 года, в то время как уровень безработицы в США в ближайшие месяцы продолжит рост, а условия кредитования в коммерческих банках ужесточатся. Они прогнозируют небольшое укрепление доллара в ближайшие месяцы, и его ослабление в 2024 году.

Экономисты Societe Generale также считают, что тенденция усиления доллара может сохранится еще некоторое время, так как экономика США продолжает демонстрировать устойчивость, несмотря на высокие ставки ФРС, а инвесторы могут рассмотреть идею о том, что за июньской паузой ФРС последует еще одно повышение ставок.

Усилению доллара может поспособствовать ожидаемое размещение казначейских облигаций США примерно на 850 млрд. долларов, которое было отложено в связи с задержкой повышения лимита государственного долга США.

Облигации должны появится на рынке до конца сентября и могут привести к росту ставок на рынке, что стимулирует спрос на доллары.

Таким образом, в ближайшие дни можно ожидать новой попытки курса евро уйти ниже уровня 1,0700 доллара.