Прогноз курса белорусского рубля: ослабление из-за роста импорта

Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня продолжает расти в связи с увеличением импорта, что приводит к постепенному ослаблению белорусского рубля, которое в ближайшие дни, скорее всего, продолжится.

За первую неделю апреля корзина подорожала на 0,11%, причем курс доллара увеличился на 0,06% (до 3,2544 рубля за доллар), а российский рубль подорожал всего на 0,03% (до 3,5185 белорусского рубля за 100 российских).

Рост спроса был вызван, по-видимому, увеличением импорта в РБ, что приводит к росту спроса на валюту со стороны юридических лиц. По данным Национального банка РБ, в марте они приобрели валюты на 247,6 млн. долларов больше, чем продали, а за первый квартал — на 594,6 млн. долларов больше.

В то же время, физические лица продают валюту, но намного меньше. В марте они реализовали ее в чистом выражении на 109,4 млн. долларов в чистом выражении, а за квартал — на 263,4 млн. долларов.

На рост импорта указывают и данные Министерства антимонопольного регулирования и торговли о снижении доли отечественных промтоваров по итогам прошлого года на внутреннем рынке Беларуси на 2,5%. Доля белорусских продуктов питания увеличилась, но всего на 0,6% — до 77,5% (+0,6%).

Кроме того, в марте резко вырос импорт легковых автомобилей, что было вызвано, по-видимому, повышением ставок утилизационного сбора с апреля.

По данным Белорусской автомобильной ассоциации, в марте текущего года официальными дилерами производителей автомобилей, входящими в БАА, новых автомобилей было реализовано 3 460 штук, что оказалось в 2,3 раза больше, чем в марте 2023 года.

В таких условиях, как это ни странно, в марте текущего года второй месяц подряд увеличились ЗВР Беларуси. По данным Нацбанка прирост составил $0,13 млрд (+1,6%) до $8,35 млрд.

Это объясняется подъемом стоимости монетарного золота на 291 млн. долларов — до 3,844 млрд. долларов, вызванное увеличением цен на золото на мировом рынке до рекордных значений. В то же время, резервы РБ в иностранной валюте снизились по сравнению с февралем на 158,1 млн. долларов — до 3,139 млрд. долларов.

Правительство РБ пытается замедлить рост импорта. В этих целях, в частности, с 3 апреля Беларусбанк расширил программу кредитования товаров белорусского производства, включив в него ряд новых предприятий, а также существенно расширив список самих товаров.

Однако действие данной меры нельзя считать однозначно положительным для рубля, так как она будет вызывать рост импорта товаров, которые используются белорусскими предприятиями для производства собственной продукции.

Поэтому ситуация на валютном рынке РБ в ближайшие дни вряд ли существенно изменится. К тому же, на Московской бирже возможно продолжение постепенного роста курса доллара по отношению к российскому рублю.

Это связано с тем, что российский Минфин увеличил объемы покупки валюты в рамках бюджетного правила, в результате чего продажа валюты Банком России упала почти до нуля. Российский рубль лишился поддержки от данного фактора и может ослабеть по отношению к американской валюте, что приведет к постепенному подъему ее курса и на БВФБ.