Прогноз: дефицит юаней будет способствовать росту курса доллара

Дефицит юаней в российской банковской системе, который обострился в начале сентября, будет способствовать росту курса китайской валюты по отношению к рублю, что может поднять курс доллара и других валют.

Валютный рынок России на прошедшей неделе пошел вразнос: возник дефицит юаней, в связи с чем официальный курс юаня, устанавливаемый Банком России, за неделю вырос с 12,0151 на 31 августа до 12,5387 рубля на 7 сентября.

В то же время официальный курс доллара вначале резко упал — с 91,1868 рубля 31 августа до 88,6118 рубля 4 сентября, но 7 сентября поднялся до 89,8225 рубля.

Причины, которые привели к такой динамике курса доллара покрыты мраком, так как курс формируется на внебиржевом банковском рынке, полные данные о котором имеются только у ЦБ.

Что касается китайской валюты, то о ней всё известно: на рынке возник дефицит юаней, причем настолько серьезный, что он стал особым предметом обсуждений руководителей крупнейших банков России на Дальневосточном экономическом форуме.

Еще 30 августа ставка однодневного репо RUSFAR CNY выросла до 42,15% годовых, 2 сентября она поднялась до 52,5%, 3 сентября — 60% годовых, а 4 сентября — до 212%. В таких условиях Банк России увеличил объемы предоставления банкам кредитов в юанях в рамках операций СВОП.

Младший директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Анатолий Перфильев считает, что к дефициту юаней привело снижение их поступлений в страну в связи с отказом некоторых иностранных банков проводить платежи с российскими банками.

Кроме того, Роснефть разместила облигации на 15 млрд. юаней, что привело к снижению ликвидности в данной валюте на рынке.

Старший вице-президент, руководитель блока «Финансы» Сбербанка Тарас Скворцов указал на еще один фактор — конвертаций кредитов, выданных в прошлые годы в долларах и евро, в юани.

В Обзоре рисков финансовых рынков за август, опубликованном Банком России на прошедшей неделе, также отмечено, что только 41% прироста кредитов в юанях на балансах у банков объясняется выдачей новых займов, а остальное — результат замещения кредитов в токсичных валютах.

В ЦБ подчеркнули, что ликвидировать возникший в связи с этим дефицит китайской валюты следует самим банкам посредством ограничения кредитования в иностранной валюте.

Что касается операций «валютный своп», то они являются не инструментом фондирования валютных активов, а механизмом стабилизации в условиях краткосрочных всплесков спроса на валюту на внутреннем рынке.

Дефицит юаней в ближайшее время должен сохранится, так как ЦБ считает, что это проблема самих банков. Дефицит будет приводить к росту спроса на другие валюты, в том числе и доллар, что поспособствует росту его курса.

Поддержит американскую валюту и введение США санкций в отношении сотен иностранных юридических и физических лиц, которые способствуют обходу санкций США в отношении России, в частности, в энергетическом секторе.

Это может привести к сокращению экспорта, а также усугублению проблем с расчетами за него, так как опасения зарубежных финансовых структур, связанных с такими расчетами, вырастут еще больше.

Данные факторы будут способствовать росту спроса не только на юани, но и на доллары на фоне одновременного сокращения их притока в страну. А это значит, что курс доллара в ближайшие дни, по крайней мере до конца сентября, должен подниматься.