Евроторг разместил первые в истории Беларуси корпоративные облигации на 350 млн. USD

ООО «Евроторг» 18 октября 2017 года, действуя через компанию SPV Bonitron, разместило еврооблигации на Ирландской фондовой бирже (XS1577952010) с купонной доходностью 8,75% на 350 млн. USD. Облигации будут погашаться в 2022 году (30 октября).

Организатором размещения стали JP Morgan, Ренессанс Капитал и Sberbank CIB. Депозитарий: Euroclear Bank, Clearstream Banking S.A.

Номинал одной облигации составил 200 тыс. USD, облигации были реализованы по номиналу.

Успешному размещению предшествовала впечатляющая подготовка: 6 октября 2017 года международное рейтинговое агентство Fitch присвоило Евроторгу предварительный долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне B-. В тот же день рейтинговое агентство Standard&Poor’s присвоило белорусской компании предварительный корпоративный рейтинг B-/B. Всего через несколько дней после этого, 10 октября начались встречи организаторов размещения с потенциальными инвесторами в Европе и США.

Еврооблигации выпущены в формате нот участия в кредите (LPN), причем не самим Евроторгом, а компанией-посредником (SPV), специально созданной для этих целей под названием Bonitron Designated Activity Company, которая зарегистрирована в Ирландии. Полученные средства эта компания передаст в качестве кредита белорусской компании. А Евроторг собирается использовать эти средства, в основном, для погашения своей задолженности перед банками.

Долги у него имеются, в частности, перед группой Сбербанка, Альфа-Банком и БПС-Сбербанком. Остальные средства будут направлены на общекорпоративные цели.

Как сообщили в Евроторге, спрос на облигации оказался очень высоким, и общий объем заявок составил примерно 2 млрд. USD. В размещении участвовало 240 инвесторов. Столь высокий спрос позволил снизить доходность при размещении на 1% по сравнению с верхней границей изначального ориентира.

Низкая доходность действительно впечатляет. Она оказалась ненамного выше доходности государственных еврооблигаций Беларуси, размещенных в июне 2017 года, составившей 7,125% годовых (при объеме размещения, равном 1,4 млрд. USD). И это при том, что Евроторг — частная компания, работающая к тому же в достаточно рискованной сфере деятельности — розничной торговле.