В агентстве Fitch указали на риски для финансовой стабильности в Беларуси

В Fitch Ratings считают, что политический кризис в Беларуси усилил уязвимость ее экономики, что создает риски для макроэкономической и финансовой стабильности в стране.

При этом сам долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Беларуси в иностранной валюте был сохранен на уровне «B». Прогноз в отношении рейтинга также был сохранен и остался негативным.

Аналитики агентства подчеркнули, что в настоящее время остается неурегулированным противостояние между правительством и оппозицией, возникшее после президентских выборов, хотя общественные протесты пошли на убыль.

В Fitch не ожидают каких-либо существенных изменений в управлении страной до референдума по поводу конституционной реформы, который может состояться в начале 2022 года.

Кроме того, эксперты агентства считают, что руководство страны сохранит курс экономической политики, в котором приоритетом является макроэкономическая стабильность. В то же время, они отметили некоторую неопределенность в отношении направления политики, и политическое давление на Национальный банк РБ. Они имели в виду, по-видимому, возможность смягчения жесткой денежной политики белорусского ЦБ.

В целом финансовое состояние РБ в текущем году у экспертов Fitch Ratings особого беспокойства не вызывает, несмотря на негативный прогноз в отношении рейтинга. Выплаты по государственному внешнему долгу в 2021 году, которые составят 2,77 млрд. долларов, в агентстве считают управляемыми.

Эксперты отметили, что в I квартале текущего году уже возвращены 880 млн. долларов. Деньги на выплаты имеются: с Россией согласована выплата в размере 500 млн. долларов, 1,6 млрд. долларов должно быть получено в виде доходов бюджета в иностранной валюте, а оставшуюся часть предполагается позаимствовать на российском и белорусском финансовых рынках.

При этом, что интересно, Беларусь в 2021 году выплачивает долги своим ближайшим партнерам: 45% — России, 17% — Евразийскому фонду стабилизации и развития и 22% — Китаю.

Значительные объемы внешнего долга Беларуси предстоит погасить и в 2022 году (столько же, сколько и в текущем), а в 2023 году сумма выплат увеличится до 3,5 млрд. долларов.

В Fitch ожидают, что государственный долг РБ сохранит тенденцию к росту, что отражает необходимость финансирования дефицита бюджета и снижение курса рубля. В то же время, в агентстве отметили, что прогнозируемое отношение данного долга к ВВП в размере 53,3% на конец 2023 год намного ниже, чем прогнозируемое медианное значение данного параметра для стран с аналогичным уровнем в размере 70,5%.

В агентстве сообщили, что общий государственный долг Беларуси, включая гарантии, в конце 2020 года достиг 48,4% ВВП, в основном из-за снижения курса рубля.

Что касается золотовалютных резервов РБ, то в агентстве ожидают, что резервы останутся низкими, чистый финансовый приток валюты в РБ вряд ли вырастет, а дефицит счета текущих операций незначительно увеличится.

Эксперты Fitch Ratings подчеркнули, что международные резервы РБ на конец прошлого года составляли всего 2,2 месяца текущих внешних платежей.

В агентстве также отметили, что банковские депозиты в РБ в текущем году стабилизировались после оттока розничных клиентов в прошлом году, но ликвидность банков остается уязвимой для изменения настроений.

Что касается качества активов банков, то в агентстве считаю, что качество активов, вероятно, будет значительно хуже, чем официально объявленные 5% проблемных кредитов. Кроме того, белорусские банки остаются уязвимыми к валютному риску.