Теперь динамику курса рубля определяет Дональд Трамп

В ближайшее время курс рубля будет преимущественно зависеть от заявлений Дональда Трампа. Президент США начал активные действия, направленные на проведение переговоров с Владимиром Путиным. Его высказывания могут вызвать неожиданные изменения на валютном рынке.

Один из таких сюрпризов случился 12 февраля, когда американский президент позвонил Владимиру Путину. Они разговаривали около полутора часов.

Кроме того, Дональд Трамп высказал мнение, что некоторые требования России вполне справедливы, а Украине придётся смириться с потерей территории. Уже началась подготовка к возможным встречам двух президентов.

В результате таких новостей 13 февраля курс доллара на внебиржевом валютном рынке России упал ниже 90 рублей. В тот же день Банк России снизил официальный курс до 91,0313 рубля, а 14 февраля — до 90,3099 рубля — минимума больше чем за пять месяцев с 7 сентября 2024 года.

Аналитики были довольно сдержанны в оценке столь сильного укрепления рубля. Это укрепление носит скорее эмоциональный и краткосрочный характер. Пока нет ясности в том, как будет урегулирован конфликт на Украине, и даже если реализуется благоприятный геополитический сценарий, это не обязательно приведёт к укреплению рубля.

Эффект может получиться противоположный. Смягчение санкций приведёт к восстановлению импорта. Спрос россиян на валюту вырастет. Это будет более надёжным фактором, чем рост экспорта и приток средств из-за границы.

Восстановление геополитической ситуации, существовавшей до 2022 года, не означает возврат курса рубля к прежним значениям. Это связано с накопленной инфляцией за последние три года, которая составила 32%. Курс доллара за это время вырос примерно на 20% с 74 до 90 рублей.

Сейчас рубль поддерживают несколько факторов:

1. Экспортёры продают валютную выручку, так как в это время года спрос на неё не очень высокий.
2. Инвесторы увеличивают позиции в рублёвых активах, поскольку надеются на улучшение геополитической ситуации.

Однако даже в случае благоприятных геополитических перспектив в ближайшие недели стоит ожидать изменения ситуации на валютном рынке.

Действительно, существует множество факторов, негативно влияющих на курс рубля, но пока они остаются незамеченными рынком. Например, Индия, один из крупнейших покупателей российской нефти, объявила о намерении увеличить расходы на приобретение американских энергоносителей в 2025 году. Это связано с опасениями роста тарифов на товары, поставляемые в США, которые могут вырасти с текущих 15 млрд. сразу до 25 миллиардов долларов.

С другой стороны, если президенты России и США начнут прямые переговоры и появятся реальные перспективы заключения мирного соглашения, курс доллара вполне может на какое-то время закрепиться ниже отметки в 90 рублей.

Российская валюта также получает поддержку от жесткой денежной политики Центрального банка России. 14 февраля Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. В ЦБ отметили, что текущее инфляционное давление остается высоким, однако более заметным стало снижение кредитной активности, а склонность населения к сбережению возросла.

В ближайшие дни на курс рубля будут влиять, прежде всего, новости о ходе переговоров между Россией и США по урегулированию конфликта в Украине. Если переговоры будут успешными, курс доллара может продолжить падение. В противном случае он может быстро отыграться.