Прогноз: мировые фондовые рынки в 2023 году могут потерять больше, чем в 2022 году

Несмотря на обвал мирового фондового рынка в прошлом году примерно на 20% (на 18 трлн. долларов), в текущем году падение может продолжится, более того, оно может оказаться еще значительнее.

Глобальный индекс MSCI All-Country в 2022 году сократился более чем на 20%, в основном, в связи с повышением ставок ФРС и Европейского Центробанка, что снизило объем ликвидности в долларах и евро в мировой банковской системы. Но при этом китайский фондовый индекс MSCI в. 2022 году упал на 24%, что отражает серьезные проблемы в экономике КНР.

Увеличение ставок в США и Европе еще не завершено, что сулит владельцам акций неприятности и в 2023 году. Впрочем, спад фондовых индексов в течение двух лет подряд бывает довольно редко. В частности, с индексом S&P 500 это происходило с 1928 года всего четыре раза.

В то же время, обвалы во второй год обычно сильнее, чем в первый, и в текущем году имеются предпосылки для развития событий по такому же сценарию, хотя согласно опросу, проведенному Bloomberg News, 71% ведущих мировых инвесторов прогнозируют подъем мирового рынка акций в 2023 году.

Многие рассчитывают на то, что уже к концу 2023 года ФРС вновь начнет снижать свои ставки, что позволит переломить ситуация на рынках акций. Однако это не является обязательным.

Директор по инвестициям подразделения Deutsche Bank, занимающегося частным банковским обслуживанием, Кристиан Нолтинг считает, что политики в США и Европе смирились с более слабым экономическим ростом в 2023 году. Инфляция в США и Европе останется на высоком уровне, поэтому нельзя рассчитывать на смягчение политики центробанков даже в случае рецессии.

Кроме того, давление на цены акций может оказать снижение корпоративной прибыли. Так, Майк Уилсон из Morgan Stanley ожидает сокращение прибыли в расчете на акцию для компаний, входящих в индекс S&P 500, в 2023 году до 180 долларов, в то время как аналитики рассчитывают на 231 доллар. Майк Уилсон считает, что рынки еще не учли этот спад.

К снижению прибыли приведет рецессия, которая затронет многие страны мира. Даже в МВФ считают неизбежным спад вследствие замедления экономик США, ЕС и Китая, а также последствий специальной военной операции России в Украине.

Исполнительный директор МВФ Кристалина Георгиева в интервью каналу CBS заявила, что США, скорее всего, смогут избежать деградации экономики, но половину стран ЕС затронет жесткая рецессия. По ее мнению, на этот раз Китай не сможет вытянуть мировую экономику, так как там впервые за 40 лет экономический рост окажется на уровне или ниже роста мировой экономики.

Несмотря на глобальную рецессию, мировая экономика в 2023 году, считают в МВФ, все же увеличится на 2,7% после роста на 3,2% в 2022 году.

Имеются проблемы и у технологических компаний, которые в 2023 году могут значительно пострадать от рецессии. В 2022 году индекс Nasdaq 100 упал на 35%, а акции, допустим, компаний Meta Platforms Inc. и Tesla Inc. рухнули примерно на 2/3 от своей цены. Это, как считают многие эксперты, еще не предел.

Рецессия может подорвать спрос на iPhone, а спад в сфере интернет-рекламы может оказать давление на доходы Meta и Alphabet Inc. Кроме того высокотехнологические гиганты все больше втягиваются в политику, что негативно сказывается на их прибыли.