Прогноз курса российского рубля: налоги ослабят доллар до новых минимумов

Небольшое смягчение валютных ограничений Банком России пока не смогло предотвратить падение курса доллара ниже 60 рублей, которое в конце мая может продолжится в связи с завершением налогового периода.

Власти России пока не спешат препятствовать триумфу российского рубля. Который на прошедшей неделе укреплялся до максимального уровня за последние 4 года (с апреля 2018 года): курс доллара 20 мая на Московской бирже опускался до 57 рублей, хотя к концу дня и скорректировался до 60,26 рубля.

В начале недели ЦБ предпринял некоторые шаги, направленные против рубля. Он увеличил лимит переводов физических лиц (граждан России и дружественных стран) за границу в течение месяца до 50 тыс. долларов с 10 тыс. долларов.

При этом американские чиновники сообщили о намерении заблокировать возможность России рассчитываться по своим внешним обязательствам, используя те средства, которые США заблокировали в американских банках.

До 25 мая подобные сделки можно осуществлять, но с этой даты действие временной лицензии Министерства США прекратится, и продлено, возможно, не будет. После этого Россия к концу июня может оказаться в состоянии технического дефолта.

Впрочем, министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что Россия будет расплачиваться рублями, если расчеты в долларах и евро окажутся заблокированными, то есть дефолта не будет.

Усилия российского ЦБ и министерства финансов США обеспечили некоторую стабилизацию курса доллара на Московской бирже, однако 19 мая он возобновил падение. Оно сменилось ростом вечером 20 мая, что, возможно, было вызвано разрешением Банка России снять ограничения (с 20 мая) на продажу банками физическим лицам наличной валюты, за исключением долларов и евро.

В ЦБ объяснили это решение тем, что у банков имеются остатки иностранных банкнот, но ясно, что таким образом они пытаются остановить укрепление рубля.

Руководитель отдела инвестиционного консультирования компании «Алор Брокер» Алексей Антонов назвал другую вероятную причину укрепления доллара вечером 20 мая. В пятницу экспортеры стараются не продавать большие объемы валют, опасаясь ухудшения политической ситуации в выходные дни, а спрос на доллары и евро растет со стороны инвесторов, которые стремятся хеджировать свои позиции по рублевым активам.

Ведущий аналитик отдела глобальных исследований компании «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин считает, что в ближайшее время могут произойти незначительные колебания курсов валют, которые окажутся серьезнее при снижении нормы обязательной продажи валютной выручки экспортерами, которая в настоящее время составляет 80%. По его мнению, после снятия валютных ограничений курс американской валюты может подняться до 80 рублей за доллар.

Примерно такого же мнения придерживаются и многие другие российские эксперты. Пока нормы продажи не меняются, поэтому в ближайшие дни весьма вероятным является продолжение снижения курса доллара на Московской бирже, так как экспортеры могут увеличить продажу валюты в связи с завершением налогового периода.

Однако нельзя исключить, что Банк России наконец-то решит действовать и начнет снижать объем обязательной продажи валютной выручки. Пока это не произойдет, рубль, скорее всего, продолжит укрепляться.