Прогноз курса белорусского рубля: доллар снова подорожает

После обвала 22 апреля курса доллара на БВФБ до минимального значения с 23 февраля, с 25 апреля американская валюта, скорее всего, начнет дорожать, а курс российского рубля опять пойдет вниз.

Продажи валюты экспортерами Беларуси и России для уплаты налогов привели на прошедшей неделе к значительному превышению предложения валюты над спросом на нее, что вызвало падение курса доллара на Московской бирже на 5,8% (до 75,579 российского рубля) и на 5,6% (до 2,6685 белорусского рубля) на Белорусской валютно-фондовой бирже.

С 18 апреля в России разрешили банкам продавать физическим лицам наличную валюту, правда только в том объеме, который приобретают у населения. Но банки установили запретительную маржу для подобных операций, покупая валюту по ценам, близким к биржевому курсу, а продавая — по ценам, выше этого уровня на 20–25%.

Примерно такой же является разница между ценами покупки и продажи наличного российского рубля в белорусских банках. Это означает, что потери при конверсии российских рублей в доллары в Беларуси примерно равны потерям при аналогичной операции в РФ. Это препятствует оттоку долларов из РБ в Россию.

Белорусские банки пытаются остановить и отток валюты населения с депозитов. В связи с этим в марте средняя ставка по новым долларовым краткосрочным вкладам увеличилась до 5,01% годовых, а по долгосрочным — до 6,02%.

При этом физические лица забрали из банков 628,1 млн. долларов, что составило 12,2% от размещенных ими в банках валютных ресурсов. Отток средств населения из банков отчасти был компенсирован притоком валюты предприятий, которые нарастили свои валютные депозиты на 93,5 млн. долларов.

Растут ставки не только по депозитам в банках, но и по валютным облигациям, выпускаемым предприятиями. А банки также повышают проценты по рублевым депозитам, стимулируя сбережения населения в белорусских рублях.

В марте средняя ставка по краткосрочным депозитам физических лиц в белорусских рублях поднялась до 14,78% годовых, а по долгосрочным — до 20,39%. Результат оказался положительным: срочные депозиты физических лиц в марте увеличились на 63,4 млн. рублей, хотя переводные снизились на 281 млн. рублей.

Обвал курса доллара на БВФБ на прошедшей неделе также, по-видимому, поднял доверие к белорусскому рублю, но в конце апреля доллар, скорее всего, снова подорожает, так как основной фактор, который привел к ослаблению американской валюты — уплата налогов экспортерами в России — прекратит свое действие.

Банк России вечером 22 апреля сообщил о решении увеличить срок обязательной продажи валюты с 3 рабочих дней до 60 рабочих дней для всех экспортеров (неделей ранее он разрешил это только экспортерам из несырьевого сектора экономики). Это решение привело к резкому росту курса доллара на Московской бирже во второй половине пятницы 22 апреля примерно на 3%, которое не было учтено на торгах БВФБ.

Поэтому можно ожидать, что 25 апреля курса доллара и на Белорусской валютно-фондовой бирже поднимется, причем, довольно значительно — на 1–2%. И это окажется началом нового периода укрепления доллара, хотя уплата налогов в РФ завершается 25—28 апреля, и в этот период российский рубль получит некоторую поддержку.