Прогноз: американские акции к декабрю подешевеют на 30%

Бывший руководитель макроэкономической стратегии США в Societe Generale Ларри Макдональд считает, что индекс S&P 500 к декабрю 2023 года упадет на 30% из-за сокращения госрасходов, уменьшение прибыли корпораций и проблем у банков.

Подобный обвал он прогнозировал в начале марта, только не к концу года, а в течение 60 дней. Однако S&P 500 не снизился, а вырос.

То, что прогноз не сбылся, финансист объяснил тем, что капитал из акций компаний — «голубых фишек» переместился не в казначейские облигации, как он ожидал, а в другие акции, которые инвесторы считают более устойчивыми к рецессии. Это, в частности, Hershey’s, McDonald’s, Dick’s Sporting Goods, а также компании, занимающиеся искусственным интеллектом — Nvidia и Microsoft.

Ларри Макдональд, который является автором книги «Колоссальный провал здравого смысла: невероятная внутренняя история краха Lehman Brothers», сравнил текущее состояние рынка и кризис 2008 года. По его мнению, прибыль американских корпораций в настоящее время поддерживается дефицитом государственного бюджета США, но республиканцы могут заставить президента США пойти на сокращение госрасходов, что приведет к сдуванию пузыря на рынке акций.

Кроме того, он обратил внимание на возможность обострения банковского кризиса и отметил, что за последние недели несколько банков США обанкротились или были спасены более крупными конкурентами.

Действительно, ситуация в банковском секторе вызывает опасения: депозиты в коммерческих банках США сократились на 57 млрд. долларов — до 17,1 трлн. долларов, что является самым низким значением почти за два года.

Жители США забирают деньги из банков и размещают их в фондах денежного рынка, обеспечивающих более высокую доходность.

Кроме того, за неделю сократилось и кредитование в коммерческих банках: на 17,4 млрд. долларов. Ларри Макдональд отметил сокращение кредитования как один из факторов, который способствует будущему падению цен акций.

Он не единственный эксперт, который ожидает обвала рынка акций США. Стратег Bank of America Corp. Майкл Хартнетт считает, что акции компаний высоких технологий и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, сформировали пузырь.

Действительно, индекс высокотехнологических компаний Nasdaq 100 после появления надежд на достижение договоренности об увеличении лимита госдолга США вырос до самого высокого значения с апреля 2022 года. А с начала текущего годи индекс поднялся на 26%.

По мнению аналитиков Bank of America Corp., в ближайшие 12 месяцев ФРС может повысить ставки по федеральным фондам до 6% вместо ожидаемого на рынке снижения до 3%.

Они напомнили о событиях 1999 года, когда ралли интернет-акций и сильные экономические данные заставили ФРС возобновить ужесточение денежно-кредитной политики, в результате чего через девять месяцев пузырь в акциях технологических компаний лопнул.

Если прогнозы Ларри Макдональда и Майкла Хартнетта оправдаются хотя бы частично, американский доллар снова может укрепиться на рынке форекс, так как он представляет собой защитный актив, и проблемы на фондовом рынке США приведут к росту спроса на него.