Национальный банк сохранил ставку рефинансирования на уровне 7,75%

Правление Национального банка РБ 17 февраля сохранило ставку рефинансирования на уровне 7,75% и решило вновь рассмотреть вопрос об ее изменении 12 марта.

Такое решение в Нацбанке объяснили необходимостью проведения дополнительного анализа динамики потребительских цен и оценки длительности воздействия ключевых факторов, приведших к ускорению роста потребительских цен.

Ситуация, действительно, непонятная. В январе текущего года потребительская инфляция увеличилась до 7,7%, что оказалось намного выше прогнозов.

В Нацбанке отметили, что ускорение инфляции во многом обусловлено отдельными решениями в области налоговой политики: отменой льгот по НДС на ряд продовольственных и детских товаров, лекарственные средства и медицинские изделия.

Ставка рефинансирования НБРБ осталась на историческом минимуме

На эту же причину указали и в Министерстве антимонопольного регулирования и торговли. Там отметили рост цен на социально значимые товары на 5,9% в годовом выражении, в частности, на подъем цен на лекарственные препараты на 4,6%.

Кроме того, в министерстве указали на удорожание импортируемых товаров и рост цен за рубежом. Так, мировые цены на продовольствие за год выросли на 8,8%, в России — на 7%, в том числе на плодовоовощную продукцию — на 16,3%.

Отдельно в МАРТ упомянули яйца, молоко и молочные продукты, а также мясо и мясопродукты, цены на которые были подняты белорусскими производителями из-за удорожания стоимости сырья и материалов в производстве. В Министерстве в прошлом году даже проводили специальное расследование, предполагая возможность картельного сговора, но, похоже, не нашли криминала.

Судя по перечисленным причинам роста инфляции, это явление носит немонетарный характер, то есть не связано с такими факторами, как ставки по кредитам и депозитам.

Объемы потребительского кредитования в последние месяцы сокращаются, и даже розничный товарооборот в январе текущего года снизился по сравнению с январем прошлого. Все это означает, что повышать ставку рефинансирования в целях оказания давления на инфляцию нет смысла.

Кроме того, действие указанных факторов со временем должно ослабеть, хотя не исключено, что некоторые, наоборот, усилятся. В частности, может продолжиться рост цен на продовольствие на мировом рынке.

Поделиться публикацией: