На БВФБ назревает перелом: доллар может резко подорожать на следующей неделе

В ближайшие дни возможна стабилизация курса российского рубля против доллара на валютном рынке РФ, в связи с чем внутренние факторы на валютном рынке РБ могут наконец-то привести к росту курса доллара на БВФБ.

Под давлением: почему доллар на БВФБ продолжил падение?

На прошедшей неделе (1—5 декабря) спрос на иностранную валюту на Белорусской валютно-фондовой бирже значительно превысил предложение, в связи с чем стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня выросла на 0,63%. С начала года белорусский рубль сильнее дешевел к корзине валют лишь два раза.

Однако этого оказалось недостаточно для компенсации обвала доллара по отношению к российскому рублю на российском валютном рынке.

Поэтому курс доллара на БВФБ за неделю опустился на 1,1% — до 2,8767 рубля.

В то время как российский рубль подорожал на 1,8% — до 3,7845 белорусского рубля за 100 российских.

Объем торгов валютами на БВФБ за неделю сократился на 2,2% — до 1 420,6 млн. рублей.

Такая динамика курсов и объемов означает, что, по-видимому, спрос на иностранную валюту на бирже на прошедшей неделе незначительно снизился по сравнению с последней неделей ноября, но предложение сократилось ещё больше, и оказалось значительно меньше спроса.

Вернёмся в прошлое. Год назад 28 ноября доллар вырос до 3,5951 BYN/USD и последний раз установил исторический максимум. Что мы видим сегодня? Белорусский рубль отыграл 0,7184 BYN (20,0%)! Это рекордное укрепление по историческим меркам.

Два рынка: контраст биржевой и внебиржевой динамики

Ключевым фактором, обусловившим падение доллара на БВФБ, стала мощная волна укрепления российского рубля на внутреннем рынке РФ.

Это привело к удешевлению доллара в рублевом выражении, что автоматически оказало понижательное давление на его котировки в Беларуси. В результате, несмотря на внутренний дисбаланс спроса и предложения, доллар на бирже значительно подешевел, в то время как российский рубль заметно вырос в цене.

На внебиржевом рынке могла сложиться другая ситуация, на что указывают данные об итогах ноября на валютном рынке РБ, опубликованные Национальным банком РБ.

Субъекты хозяйствования — резиденты Беларуси в ноябре продали валюты на 84,8 млн. больше, чем купили, хотя в предыдущие месяцы они были чистыми покупателями валюты. Физические лица реализовали валюты в чистом выражении на 144,1 млн. долларов.

При этом данные Национального банка Беларуси по итогам ноября рисуют несколько иную картину по всему валютному рынку. Контраст с биржевыми данными прошлой недели очевиден: субъекты хозяйствования впервые за несколько месяцев стали чистыми продавцами валюты, а физические лица продают её практически непрерывно каждый месяц с начала года.

Это свидетельствует о том, что ситуация на внебиржевом рынке может кардинально отличаться от биржевого и оказывать существенное влияние на общую ликвидность.

Фундамент для ослабления: что говорят цифры внешней торговли?

Фундаментальные данные по внешней торговле продолжают создавать негативный фон для белорусского рубля. Сохраняющийся значительный торговый дефицит традиционно оказывает давление на национальную валюту, создавая устойчивый спрос на иностранные деньги для покрытия импорта. Хотя ситуация немного улучшилась по сравнению с сентябрем, она остается сложной.

Отрицательное сальдо внешней торговли по итогам октября сложилось отрицательным на 718,4 млн., это немного лучше сентябрьских минус 748,5 млн.

Однако паниковать не стоит. Значительная часть импорта финансируется за счет заемных средств или прямых инвестиций иностранных компаний.

Есть надежды на получение новых инвестиций. Как сообщил глава Администрации президента Беларуси Дмитрий Крутой на заседании Группы высокого уровня Совета министров Союзного государства 4 декабря, белорусская сторона рассчитывает на скорейшее подписание дорожной карты по строительству высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва — Минск.

По его мнению, по значимости этот проект будет сопоставим со строительством Белорусской атомной станции.

Позитивным для рубля является и отмена с 8 декабря ограничения на валютные переводы за рубеж как для граждан РФ, так и для нерезидентов из дружественных стран, к которым относится и Беларусь. Впрочем, данный шаг носит, скорее символическое значение.

Что ждет доллар на БВФБ: прогноз на ближайшие дни

В ближайшей перспективе можно ожидать сохранения высокого спроса на иностранную валюту на бирже.

Снижение курса доллара до привлекательных уровней может спровоцировать новую волну покупок со стороны участников рынка, что при дефиците предложения создаст базис для роста его курса.

Основной вопрос заключается в том, как скоро внутренний дисбаланс сможет перевесить влияние внешних факторов.

Ключевой переменной остается политика российских финансовых властей. Есть признаки того, что в РФ начали беспокоиться слишком сильного рубля, и в ближайшее время его укрепление может смениться существенной коррекцией.

Это, в свою очередь, может стать катализатором для роста курса доллара на БВФБ. Однако нужно отметить, что прогнозы рост курса доллара последних месяцев часто не сбывались. Рынок часто оставался зависимым от непредсказуемых решений руководства России или США, что оставляет место для сюрпризов и сейчас.

В ближайшие дни высокий спрос на иностранную валюту на БВФБ, скорее всего, сохранится, так как доллары подешевели до весьма привлекательного уровня.

Отметим, что сейчас в банках доллары можно купить дешевле 2,9 рубля. Такой возможности не было уже очень давно.

Какой-то катастрофы на валютном рынке не случится, но на пару процентов курс доллара подняться вполне может, т.к. за последние 12 недель его курс рухнул на 0,2051 BYN (-6,7%). Коррекция уже перезрела.