Кризис: ставки по депозитам падают, недвижимость дешевеет

Возможностей для вложения средств в России становится все меньше: в августе возобновилось падение цен на вторичном рынке недвижимости, а ставки по депозитам вот-вот опустятся ниже инфляции.

В настоящее время инфляция в России составляет 3,4%, и ставки по рублевым депозитам в среднем по банковской системе еще превышают ее. Но разница стремительно сокращается.

Средняя максимальная ставка в десяти банках с самым значительным объемом вкладов населения в декабре прошлого года составляла 6,13% годовых, но в настоящее время она опустилась до 4,45%.

Банк России не сообщает о своих планах, но российские эксперты ожидают снижения его ключевой ставки к концу текущего года до 3,5–4% годовых. В связи с этим в российских банках опасаются того, что ставки по депозитам окажутся ниже инфляции. Такой прогноз сделан в аналитическом обзоре Ассоциации банков России о банковской системе за второй квартал 2020 года.

В некоторых банках это уже произошло. В частности, в Райффайзенбанке с 21 августа максимальная ставка по рублевым депозитам составляет 2,98% годовых. В Сбербанке максимальная ставка по депозитам «Сохраняй» равна 3,56% годовых, а по «Пополняй» — 3,09%.

Вместе с падением ставок по депозитам дешевеют кредиты. Так, по данным Банка России, на 1 августа 2020 года средневзвешенная ставка по жилищным кредитам в России достигла исторического минимума в 7,28% (на 1 июля она равнялась 7,51%).

Снижение ставок приводит к росту ипотечного кредитования. В июле объем выдачи таких кредитов установил рекорд: кредитов было выдано на 362 млрд. рублей. Это объясняется реализацией правительственной программы, в рамках которой можно получить ипотечный кредит на покупку жилья на первичном рынке под 6,5% годовых. Она завершается в ноябре текущего года.

Рост ипотеки приводит к росту цен на недвижимость на первичном рынке, в то время как на вторичном жилье дешевеет. В частности, по данным аналитического центра ЦИАН, в августе вторичка потеряла в цене 1,5% по сравнению с июлем. В годовом выражении цены также сократились на 1,5%.

Несмотря на рост ипотечного кредитования, банки все больше беспокоятся из-за снижения ставок по депозитам. Так, в Ассоциации банков России заявили, что вероятность безвозвратных потерь для владельцев сбережений, в случае падения ставок по депозитам ниже инфляции, представляется весьма высокой. Они опасаются оттока средств населения в валюту.

Но проблема не только в этом. Сейчас российским властям надо выбрать между поддержкой экономики за счет низких ставок по кредитам, или же поддержкой за счет роста доходов населения и стимулируя их сбережений.

Речь идет о перераспределении финансовых потоков в стране между различными группами населения и финансовой элиты, что является проблемой во многих странах, в частности, в США (см. «Дональд Трамп пообещал разделаться с американскими либералами»).