Инвесторы в панике: глобальная рецессия грозит перерасти в глобальный финансовый кризис

После резкого увеличения ставок ФРС США и чрезвычайных мер правительства Великобритании, мировой финансовый рынок охватила паника: инвесторы опасаются уже не рецессии, а глобального финансового кризиса.

В частности, глава отдела по работе с активами в PineBridge Investments Майк Келли заявил, что если раньше считалось, что рецессия будет короткой и неглубокой, то теперь идет обсуждение непредвиденных последствий гораздо более жесткой денежно-кредитной политики. Он подчеркнул, что трудно сказать, что, где и когда сломается.

Главный экономист банка Lombard Odier по Китаю Сэми Чаар использовал для описания сложившейся ситуации почти такие же выражения. Он считает, что возникло ощущение того, что прежняя экономическая логика, когда повышение ставок ФРС приводит к снижению инфляции, уже не работает, и возникает впечатление того, что-то начинает ломаться, указав в качестве примера события с фунтом стерлингов.

В Великобритании, похоже, действительно, что-то сломалось. Ее министр финансов Кваси Квартенг в пятницу 23 сентября сообщил, что отменяет максимальную ставку подоходного налога и повышение корпоративных налогов, а в выходные добавил, что планирует предоставить экономике страны еще больше льгот.

Это привело к обвалу курса фунта стерлингов утром 26 сентября примерно на 5% — до 1,0327 доллара, что является минимальным уровнем с 1985 года. Начались продажи британских ценных бумаг. Доходность пятилетних облигаций Великоброитании 26 сентября подскочила на 50 базисных пунктов, что является самым большим приростом за 1 день с 1991 года.

Старший портфельный менеджер в Allianz Global Investors в Лондоне Майк Риддел считает, что в настоящее время вопрос не в том, входит ли экономика в рецессию или нет, а в том, насколько глубокой она будет и может ли возникнуть какая-либо форма финансового кризиса и глобального кризиса ликвидности. Он подчеркнул, что в настоящее время на рынках еще сильно недооценивается приближающийся удар по глобальному экономическому росту.

Но события в Великобритании еще не повод для паники. Самая серьезная угроза исходит из США, так как существует вероятность того, что стране не удастся избежать серьезной рецессии.

Джереми Сигел, профессор финансов Уортонской школы Пенсильванского университета в интервью CNBC заявил, что в прошлом году ФРС допустила серьезную ошибку, затянув с повышением ставок, а в этом году он делает вторую ошибку, быстро увеличивая их.

Он считает, что в этом нет никакого смысла, так как цены на сырьевые товары быстро снижаются. Поэтому, считает профессор, в ФРС сейчас проводят слишком жесткую денежно-кредитную политику и спровоцирует серьезную рецессию.

Он не одинок в подобных прогнозах. Джейк Джолли, старший инвестиционный стратег BNY Mellon Джейк Джолли заявил, что увеличивает вложения в краткосрочные суверенные облигации в ожидании того момента, когда рынок достигнет дна, что, по его мнению, еще не произошло.

А стратеги Sundial Capital Research сообщили своим клиентам, что инвесторы массово продают акции, среди них имеются признаки паники, и они, как правило, несчастны. По их оценке, более 90% крупных технологических компаний в Nasdaq 100 потеряли более 10% по сравнению со своим пиком.