Решение ФРС и выборы в США: куда двинется курс доллара?

Неопределенность в отношении результатов президентских выборов 5 ноября в США сохраняется, кандидаты готовятся к бурным протестам, что гарантирует скачки курса доллара, после которых более вероятным кажется укрепление американской валюты.

В конце октября на первый план вышли экономические данные, что стало неожиданностью. В США ситуация оказалась хуже, чем прогнозировалось, в то время как в еврозоне — лучше.

В частности, инфляция в Германии, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), в октябре выросла до 2% по сравнению с 1,7% в сентябре, что оказалось выше ожиданий. Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank, считает, что такие данные об инфляции позволяют предположить снижение ставки Европейского центрального банка в декабре на 25 базисных пунктов, а не на 50. Эти ожидания поддерживают курс европейской валюты.

В то же время, ВВП США в третьем квартале вырос не на 3%, как прогнозировалось, а на 2,8%. Как стало известно 1 ноября, в несельскохозяйственном секторе экономики США было создано всего 12 тыс. новых рабочих мест, что оказалось намного ниже прогноза экономистов, ожидавших появления 113 тыс. мест, а также данного показателя за сентябрь, равного 223 тыс.

Безработица сохранилась на уровне 4,1%, как и ожидалось. Средняя почасовая заработная плата в октябре увеличилась на 4% за год, а по сравнению с сентябрем она поднялась на 0,4%, что превысило прогноз и показатель за сентябрь.

После публикации этих данных курс евро на рынке Форекс ненадолго поднялся выше уровня 1,09 доллара. Однако всего через пару часов он опустился ниже уровня, который был до выхода новостей о состоянии рынка труда, и к концу дня достиг отметки 1,0834 доллара.

Вероятно, первоначальный скачок курса был вызван неожиданностью, но затем инвесторы поняли, что стало причиной такой ситуации, и успокоились.

Дело в том, что данные по рабочим местам собирались в то время, когда ураган «Милтон» обрушился на Флориду, и после того, как ураган «Хелен» разрушил юго-восток США, а также в период забастовки на заводе Boeing. То есть низкий показатель числа новых рабочих мест объясняется временными факторами.

На следующий неделе на первое место опять выйдет политический фактор. В случае уверенной победы одного из кандидатов можно ожидать значительного скачка курса доллара. В случае победы Дональда Трампа вероятно укрепление доллара, а в случае его поражения — ослабление. Однако, скорее всего, результаты обоих кандидатов будут близкими, и это может привести к спорам между ними, которые могут перерасти в беспорядки. Они, вероятно, не начнутся сразу после 5 ноября. Поэтому на следующей неделе на курс евро по отношению к доллару, скорее всего, будет влиять решение Федеральной резервной системы о ставках по федеральным фондам, которое будет принято на заседании 6—7 октября.

По данным CME FedWatch, инвесторы ожидают снижения ставок на 25 базисных пунктов, и в целом не ожидается никаких сюрпризов. Однако есть вероятность, что Комитет по открытым рынкам поддержит одну из сторон, и тогда возможны неожиданные повороты событий.