Валютные вклады упали до дна — население выбрало рубли и квартиры

Новый финансовый ландшафт Беларуси: исход валюты с депозитов

Белорусская банковская система переживает беспрецедентное сжатие валютного сегмента. По состоянию на декабрь 2025 года остатки на валютных счетах физических лиц упали до 2,464 млрд долларов в эквиваленте — это самое низкое значение больше чем за 10 лет.

Напомним, что по итогам августа 2015 года был установлен рекорд всех времён — валютны вклады населения достигли уровня 7,843 млрд в долларовом эквиваленте. После этого началось стремительное снижение валютных депозитов.

По состоянию на 1 января 2026 года объём «улетучившихся» средств достиг 5,38 млрд USD. Таким образом, исчезло более двух третей всех валютных накоплений населения.

Почему доллар и евро перестали быть интересны

Главным катализатором исхода валюты стали, безусловно, процентные ставки. Рублёвые депозиты предлагают доходность, о которой владельцы долларов и евро могут только мечтать. Но не менее весомую роль сыграли санкции, кардинально сузившие сферу применения доллара и евро в реальной жизни.

Белорусам больше не требуется прежний объём валюты для зарубежных поездок: авиасообщение с Евросоюзом практически отсутствует, многие наземные переходы через границу остаются закрытыми, а получение виз и въезд в США и ЕС сопряжены с серьёзными трудностями. Всё это превратило ранее ликвидную валюту в «мёртвый груз».

Доллары превратились в квадратные метры и рубли

Высвободившиеся миллиарды не лежали мёртвым грузом — они мгновенно нашли новую прописку. Главным бенефициаром девалютизации стал рынок недвижимости Минска. Цены на квадратный метр, номинированные в долларах, откатились к уровням конца 2000-х годов.

Это означает, что квартиры снова стали привлекательным объектом для инвестиций, особенно на фоне обесценивания валютных сбережений.

Параллельно белорусы массово наращивают рублёвые депозиты. Опросы домохозяйств фиксируют максимальную за десятилетие склонность к сбережениям. Люди не просто несут рубли в банки — они делают это с невиданным ранее энтузиазмом, реагируя на высокие проценты и относительную стабильность национальной валюты.

Этот двойной поток — в бетон и в банковские «рублёвые кубышки» — формирует новую финансовую реальность. Доллар и евро уступают место более понятным и доступным активам. Причём недвижимость и рублёвые вклады не конкурируют, а скорее дополняют друг друга: часть средств оседает на счетах, часть материализуется в квадратных метрах, создавая эффект мультипликатора в экономике.

Что дальше?

Тренд на девалютизацию, судя по всему, далёк от завершения. В 2026 году валютные вклады продолжат худеть. Оставшиеся доллары и евро постепенно перетекут либо на внутренний рынок, либо в резервы Национального банка.

Парадоксальным образом это поможет стабилизировать курс и снизить волатильность на бирже — спрос на валюту со стороны населения упадёт до минимума.

Ключевой ориентир — доля рублёвых депозитов в общем объёме вкладов. Сейчас она стремительно приближается к психологической отметке 70%. При сохранении текущих условий (высокие рублёвые ставки, санкционный режим, ограниченные возможности выезда) этот порог может быть взят уже в первой половине 2026 года.

Никогда прежде национальная валюта не доминировала так сильно в сберегательных предпочтениях белорусов.

Примечательно, что по итогам февраля 2016 года доля валютных вкладов достигла исторического пика — 87%. С тех пор она упала больше чем в два раза до 32,1%.