Шатдаун и увольнения: двойной удар по американской валюте

Противоречивая экономика и шатдаун сдерживают доллар

Текущая экономическая ситуация в США напоминает американские горки, демонстрируя абсолютно противоречивые сигналы, что лишает доллар устойчивости и четкого направления.

Усугубляет положение затяжной политический кризис — шатдаун правительства, который уже стал самым продолжительным в истории страны.

Эта неопределенность порождает политические риски и создает мощное давление на американскую валюту, несмотря на заверения бывшего президента Дональда Трампа о resilience американской экономики.

Инерционное ослабление евро и жесткая риторика ФРС

Старт ноября для валютной пары EUR/USD ознаменовался продолжением нисходящего тренда. Движение происходило преимущественно по инерции, находясь под впечатлением от октябрьских данных, благоприятных для доллара.

Знаковым событием стало выступление главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Его заявление о том, что снижение процентных ставок в декабре не является предрешенным, охладило пыл инвесторов, ожидавших скорого смягчения монетарной политики. Это значительно повысило шансы на то, что ФРС сохранит свои жесткие позиции.

Шоковые данные рынка труда: рекордные увольнения

Перелом в настроениях произошел в середине недели, когда были обнародованы шокирующие данные по рынку труда. Отчет авторитетной рекрутинговой компании Challenger, Gray & Christmas показал, что в октябре американские работодатели объявили о сокращении 153 тысячи рабочих мест.

Это максимальный показатель со времен глобального финансового кризиса в 2008 году, и он примерно в три раза превысил сентябрьские значения.

За 10 месяцев текущего года потеряли работу почти 1,1 млн. работников, что на 65% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Эти данные оказали негативное влияние на курс доллара, так как из-за отсутствия официальной статистики по рынку труда (вследствие шатдауна), на рынках особое внимание обращают на данные частных компаний.

Противоречивые сигналы: рост в одном секторе, спад в другом

Данные о состоянии экономики продолжали поступать смешанные. С одной стороны, отчет ADP Research Institute зафиксировал в октябре первый с июля рост занятости в частном секторе, причем весьма значительный — на 42 тысячи рабочих мест.

С другой стороны, исследование Revelio Labs указало на общее сокращение занятости в США примерно на 9 тысяч человек, в основном за счет государственного сектора.

Не менее противоречивой была картина в индикаторах деловой активности: индекс ISM для сферы услуг неожиданно вырос до 52,4 пункта, достигнув максимума за 8 месяцев. А вот индекс потребительского доверия от Мичиганского университета, напротив, обвалился в ноябре до 50,3 пункта — минимального уровня с июня 2022 года.

Политический фактор: цена шатдауна и надежда на компромисс

Давление на доллар оказывает не только экономика, но и политика. Затянувшийся шатдаун, по мнению аналитиков, уже наносит ощутимый ущерб экономике.

Проблемы с государственными расходами, по-видимому, привели к поражению республиканцев на выборах губернаторов в нескольких штатах, включая Нью-Йорк.

Возросшая политическая неопределенность заставляет инвесторов нервничать. Однако высокие политические издержки, которые теперь несет Республиканская партия, могут подтолкнуть ее к поиску компромисса.

Завершение шатдауна, в свою очередь, станет позитивным сигналом для рынков и окажет поддержку американской валюте.