Рекордные закупки золота: Китай впереди планеты всей

В августе 2026 года центральный банк Китая увеличил покупку золота до максимального значения с октября 2023 года, что, возможно, стало одной из главных причин скачка цен на золото на мировом рынке.

Государственное управление валютного контроля КНР 7 сентября сообщило, что в августе Народный банк Китая приобрёл 650 тыс. тройских унций золота (около 20,2 тонны), то есть он скупал золото 22-й месяц подряд, что является самым продолжительным периодом скупки за всю его историю. Таким образом, китайский ЦБ приобрёл за один месяц около 1,0% от мировой добычи золота за год.

В результате количество золота в запасах банка составило 2 386,57 тонны, а его стоимость достигла 350,08 млрд долларов, увеличившись за месяц на 43,7 млрд долларов. Это было вызвано в основном ростом цен на золото. Продавать золото Китай не собирается, на что указывает то, что он переводит часть своих активов в новое хранилище в Гонконге.

ЦБ многих других стран также приобретают золото. По данным МВФ, доля доллара в мировых резервах центральных банков снизилась с примерно 72,0% в 2000 году до 57,0% в настоящее время, при этом в первом квартале 2026 года зафиксирован небольшой рост до 57,13%.

Банки скупают золото независимо от колебаний его цены, так как с точки зрения доли в резервах месяц, когда золото дешёвое, и месяц, когда оно дорогое, выглядят одинаково.

То есть центральные банки приобретают драгоценный металл не потому, что ожидают его удвоения, допустим, в следующем квартале, а потому что это резервный актив, защищённый от санкций, заморозки или денежно-кредитной политики других стран.

Энтони Ким, глобальный руководитель направления торговли металлами в Goldman Sachs, считает, что снижение цены золота, которое наблюдалось с февраля по июль 2026 года, — это не крах «бычьего» тренда, а лишь пауза, после которой начнётся новый подъём. Он отметил, что единственный постоянный приток средств на рынок золота — это его накопление центральными банками, но в августе ситуация изменилась, чему способствовал план Министерства финансов США по увеличению объёма покупок собственных казначейских обязательств. Это увеличило вероятность роста инфляции и ослабления доллара, что привело к увеличению интереса инвесторов к золоту.

Теперь аналитики Goldman Sachs Research считают, что к концу 2026 года цены на золото вырастут до 4 900 долларов за тройскую унцию. По их мнению, в текущем году центральные банки будут закупать в среднем 50 тонн золота ежемесячно, что примерно в 3 раза больше, чем в среднем было до 2022 года.

В то же время аналитики отметили, что растущее использование производных финансовых инструментов, привязанных к цене драгоценного металла, может повышать волатильность цен на него.

Они отметили, что доля золота в портфелях частных инвесторов остаётся низкой, а геополитическая напряжённость может ускорить процесс диверсификации активов в пользу золота не только со стороны центральных банков, но и частных инвесторов.

В мире также растёт и обеспокоенность по поводу устойчивости государственных финансов западных стран.

Дальнейшая динамика цен золота зависит во многом от данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США за август (рост на 0,4% м/м и 3,4% г/г), а также от того, как рынок отреагирует на эти данные и на решение ФРС США по поводу ставок по федеральным фондам, которое было принято в сентябре: ставка повышена до 3,75–4,00%.

Поделиться публикацией: