Прогноз курса рубля: повышенная волатильность и сюрпризы от правительства

Курс доллара способен упасть ниже 84 рублей в связи с его ослаблением на форекс, в связи с чем правительство РФ может снизить требования к обязательной продаже валюты экспортерами, что приведет уже к резкому ослаблению рубля.

В конце июля — начале августа курс доллара стабилизировался несмотря на то, что экспортеры снизили продажу валюты в связи с завершением налогового периода 29 июля.

По данным сайта profinance.ru, курс в этот день попробовал немного подняться, но затем начал снижаться и 2 августа опустился до 84,411 рубля.

Впрочем, официальный курс Банка России за неделю вырос до 85,7024 рубля (на 3 августа) с 85,565 рубля (на 26 июля). Но такое изменение не учитывает обвал курса доллара против основных мировых валют, который произошел вечером 2 августа после выхода слабых данных о состоянии рынка труда в США.

На прошедшей неделе появились новые аргументы в пользу дальнейшего снижения курса доллара против рубля. Это смена тенденции в динамике курса юаня на международном валютном рынке. Дело в том, что в связи с приближением начала периода снижения ставок ФРС игроки валютного рынка теперь рассчитывают на укрепление юаня.

Но, с другой стороны, правительство РФ уже в ближайшие дни может снизить норматив обязательной продажи части валютной выручки экспортерами, или отменить ее вообще.

Дело в том, что из-за крепкого рубля бюджет недополучает доходы. Согласно оценке экономиста Газпромбанка Павла Бирюкова, если отклонение курса рубля от официальных оценок сохранится до конца текущего года, бюджет может недосчитаться примерно 750 млрд. рублей из прогнозируемых 10,7 трлн. рублей нефтегазовых поступлений.

По мнению главного экономиста по России и СНГ Bloomberg Economics Александра Исакова, потери могут составить около 530 млрд. рублей. Впрочем, вице-премьер России Александр Новак заявил, что текущий уровень мировых цен на нефть комфортен для российского бюджета.

Дополнительную неопределенность вносит решение Минфина США выдать две лицензии, разрешающие транзакции с попавшими под санкции Московской биржей, Национальным клиринговым центром и Национальным расчетным депозитарием РФ до 12 октября 2024 года.

Ранее было разрешено осуществлять операции до 13 августа, в связи с чем существовали риски прекращения торгов на Московской бирже не только долларами и евро, но и юанями. Это решение упрощает расчеты по некоторым импортным операциям, что окажет давление на курс рубля.

Какие факторы окажутся сильнее, сказать сложно. Главный аналитик Neomarkets Олег Калманович отметил, что август имеет репутацию месяца, нехорошего для рубля, и она может в очередной раз подтвердиться. Он считает, что возможно введение новых санкций или другие неприятные для рубля сюрпризы, в связи с которыми прогнозирует движение курса доллара в августе в интервале 84–90 рублей.

Велика вероятность того, что таким неприятным сюрпризом окажется решение правительства РФ об ослаблении или отмене обязательной продажи валюты экспортерами, что способно поднять курс доллара до 90 рублей и выше. Это приведет его в соответствие с расчетами правительства, на которых основан бюджет страны.