Прогноз курса доллара: уровень в 71 RUB/USD может не устроять

Приток валюты от продажи российскими экспортерами энергоносителей за рубеж на фоне уплаты налогов может привести к обвалу курса доллара на Московской бирже к 71 рублям за доллар и ниже.

На прошедшей неделе пал уровень 72 рубля, который долгое время был неким барьером. Но энергетический кризис оказался сильнее.

Рубль получил поддержку уже 4 октября после того, как страны ОПЕК+ не стали увеличивать объем добычи нефти, несмотря на рост цен и увеличение спроса на нефть на мировом рынке.

В результате цена нефти марки Urals в Европе 5 октября превысила 80 долларов за баррель, что является максимальным значением с октября 2018 года.

Затем начался кошмар на европейском рынке газа. Цены на рынке фьючерсов поднимались каждый день, и 6 октября подобрались к 2 тыс. долларам за тысячу кубических метров газа.

Однако, праздник для российских сырьевых компаний закончился уже 7 октября в связи с тем, что Владимир Путин заявил о возможности увеличить поставки газа в Европу. А Саудовская Аравия объявила о намерении снизить цены на свою нефть в ноябре.

Инфляция растет не только в западных странах, но и в России. По данным Росстата, в сентябре потребительские цены в стране увеличились на 7,4% против 6,68% в августе. Это увеличивает вероятность более значительного роста ключевой ставки Банка России на заседании 22 октября. А это снижает спрос на облигации федерального займа. Но Минфин в привлечении новых заимствований сейчас особенно не нуждается, так как поступления налогов в бюджет от экспортеров намного превышают план.

Стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов оценивает выплаты экспортеров дивидендов и налогов в октябре примерно в 24 млрд. долларов, что является крупнейшими выплатами после июля текущего года. В связи с этим он считает возможным падение курса доллара ниже 71 рубля.

Замедлить темпы падения курса доллара может покупка валюты Министерством финансов РФ, на которую в период с 7 октября по 8 ноября будет направляться 15,1 млрд. рублей в день, что немного выше, чем в октябре (14,9 млрд. рублей).

Кроме того, давление на рубль может оказать укрепление доллара на рынке форекс, вызванное ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Но этот фактор ослаб в связи с тем, что 8 октября вышли неоднозначные данные о безработице в США.

После этого доллар на Московской бирже подешевел до 71,8892 рубля за доллар.

В ближайшие дни курс доллара может протестировать уровень 71 RUB/USD. Этому будет способствовать сохраняющийся приток экспортной выручки в страну, а также продажа валюты в целях уплаты налогов, причем не только за сентябрь, но и за третий квартал.

Остановить укрепление рубля могли бы какие-нибудь новые санкции со стороны США и ЕС, которые там постоянно обсуждаются. Однако в состоянии энергетического кризиса в мире они вряд ли решаться на что-либо серьезное.

Более вероятно, что меры, направленные на поддержку доллара, примут Банк России и Минфин, которые заинтересованы в слабом рубле.