Прогноз курса доллара: укрепление за счёт высокой инфляции

В случае выхода более высоких, чем прогнозируется сейчас, данных по потребительской инфляции в США, курс евро на рынке форекс может опять предпринять попытку опуститься ниже уровня 1,08 доллара.

В первые дни апреля курс евро на рынке форекс держался в диапазоне 1,0730–1,0800 доллара. Это отчасти было вызвано ожиданиями сохранения жесткой денежной политики ФРС еще длительное время, а также данными о росте индекса ISM в обрабатывающей промышленности США до 50,3, что заметно превысило прогноз на уровне 48,3.

Глава ФРС Джером Пауэлл, выступая в бизнес-школе Стэндфордского университета 3 апреля, заявил, что

в ФРС не считают уместным снижать ставку до тех пор, пока не появится большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. Однако она упрямо не хочет снижаться.

3 и 4 апреля курс евро резко поднялся, почти до уровня 1,0880 доллара. Этому способствовала, во-первых, публикация данных о числе первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 29 марта, которое оставило 221 тыс., хотя ожидалось 214 тыс.

Во-вторых, стало известно об улучшении дел в европейской экономике: индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Германии в марте поднялся до 50,1 с 48,3 в феврале, а составной индекс PMI еврозоны вырос до десятимесячного максимума — 50,3.

Но 5 апреля фортуна снова улыбнулась доллару. Как сообщило Бюро статистики труда США, число занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США выросло на 303 тыс. в марте, хотя на рынке ожидали увеличение на 200 тыс.

Безработица снизилась до 3,8% с 3,9%. Такая новость привела к резкому обвалу курса евро, хотя к концу пятницы он поднялся до 1,0854 доллара, так как на рынке учли, что другие данные о состоянии рынка труда оказались не столь оптимистичными.

В частности, данные о росте занятости на 275 тыс. человек в феврале были пересмотрены в сторону понижения до 200 тыс. А годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы, снизилась в соответствие с прогнозом — до 4,1% с 4,3% в феврале. Это снижает опасения в отношении слишком ястребиной позиции ФРС.

По мнению экономистов Commerzbank, сокращение безработицы еще больше снизило шансы на то, что ФРС пойдет на первое уменьшение процентных ставок в июне, так как экономика США остается устойчивой и торопиться с их снижением нет необходимости.

Эксперты канадского банка RBC тоже считают, что инфляция в США окажется более устойчивой, чем прогнозируется, и данные по потребительским ценам за март, которые будут опубликованы 12 апреля, окажутся более высокими, чем ожидают в ФРС.

Тем не менее, по их мнению, ФРС все же снизит ставки на июньском заседании, однако риски того, что это решение будет отсрочено, растут.

В целом ситуация выглядит неоднозначной. Если оправдается прогноз экспертов RBC по сохранению высоких темпов инфляции, то курс евро может вновь опуститься ниже уровня 1,08 доллара.

В противном случае он может остаться выше. Но упорство, с которым курс стремится снова и снова подняться, указывает на то, что и на этот раз ослабление европейской валюты не будет долгим.