Прогноз курса доллара: укрепление в ожидании заседания ФРС

Данные о состоянии рынка труда США за август оказались хуже ожиданий, но не настолько, чтобы привести к ослаблению доллара, поэтому до заседания ФРС 18 сентября курс евро может стабилизироваться в районе 1,10–1,11 доллара.

В первой половине прошедшей недели продолжалась коррекция курса евро против доллара, начавшаяся после его скачка до 1,12 доллара в конце августа.

В результате 3 сентября евро подешевел, хотя и ненадолго, до 1,1030–1,1040 доллара. Но затем укрепление европейской валюты возобновилось, что было вызвано ожиданиями ухудшения состояния рынка труда США.

Перед публикацией данных по безработице 6 сентября курс евро поднялся до 1,1120 доллара, по затем снизился, после резких колебаний до 1,1080 доллара, так как данные оказались неоднозначными.

Занятость в несельскохозяйственном секторе экономики США в августе выросла на 142 тыс., хотя ожидалось увеличение на 165 тыс. С другой стороны, прирост оказался намного больше, чем в июле, когда было создано 89 тыс. новых рабочих мест. Но данные за июль были скорректированы в сторону уменьшения со 114 тыс.

В то же время, безработица снизилась до 4,2% с 4,3%, как и ожидалось, а средняя почасовая зарплата выросла на 3,8%, превысив прогноз.

Выступления представителей ФРС, которые комментировали данные по рынку труда, ясности не добавили.

Президент ФРБ Чикагского банка Остан Гулсби заявил, что в ФРС сложился консенсус по поводу многократного снижения ставок, и отметил, что прогнозы не показывали ни столь быстрого снижения инфляции, ни столь высокого роста безработицы. Это можно трактовать как аргументы в пользу снижения ставки на 50 базисных пунктов.

А член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер отметил, что пришло время начать уменьшение процентной ставки на предстоящем заседании, и вероятно, будет уместна серия снижений. При этом рынок труда США смягчается, но не ухудшается. Уоллер не считает, что экономика находится в состоянии рецессии или что она обязательно скоро начнется. Это аргумент в пользу менее решительного сокращения ставки.

Ситуация остается неопределенной, и так как ожидания насчет значительного подъема ставок уже отыграны в процессе роста курса евро 5—6 сентября, теперь более вероятным кажется его коррекция снова по направлению к уровню 1,1000 доллара.

Негативно на стоимости европейской валюте должны сказаться и новости из еврозоны, состояние экономики которой продолжает ухудшаться.

В частности, на прошедшей неделе главный исполнительный директор компании Volkswagen Оливер Блюм сообщил, что в ней рассматривают возможность закрытия заводов в Германии впервые за свою 87-летнюю историю предприятия.

Программа экономии, которая была запущена в прошлом году, не достигла цели.

Во многих отраслях европейской экономики существуют схожие проблемы, поэтому в ней весьма велик риск рецессии, что может заставить Европейский Центробанк более решительно, чем прогнозируется, снижать свои ставки.

Подобные соображения, по-видимому, будут сдерживать укрепление европейской валюты, курс которой до заседания ФРС, вероятно, консолидируется в интервале 1,1000–1,1100 доллара.