Прогноз курса доллара: шансы на укрепление американской валюты падают

Снижение темпов инфляции в США, смягчение риторики ФРС, а также мягкая зима в Европе привели к росту курса евро против доллара, которое в ближайшие дни может продолжиться, хотя возможна и кратковременная коррекция.

Главным фактором, который ведет к ослаблению доллара, пожалуй, является уменьшение потребительской инфляции в декабре до 6,5% с 7,1% в ноябре. В месячном выражении потребительские цены увеличились на 0,1%, как и в ноябре. Базовая инфляция тоже сократилась.

Подобное снижение ожидалось инвесторами, и курс доллара подешевел еще до появления новости об инфляции 12 января. Но затем ослабление американской валюты продолжилось и к концу недели курс евро на форекс поднялся до 1,0833 доллара.

Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер в этот же день заявил, что время сверхбольших повышений ставок прошло, но как только повышение ставок закончится, ФРС придется какое-то время сохранять статус-кво.

В то время как ФРС явно настроено на смягчение, Европейский Центробанк остается жестким. По крайней мере, глава центрального банка Латвии Мартинс Казакс заявил, что ставки должны вырасти до уровня ограничительных. Уверенность европейцам придает необычайно мягкая зима, в связи с чем вероятность энергетического кризиса, а, значит, и глубокой рецессии в ЕС снизилась.

В связи с происходящими событиями, глава отдела валютных исследований в Deutsche Bank Джордж Саравелос заявил, что сложились условия для более устойчивого падения курса доллара. Он отметил, что отпали два ключевых фактора привлекательности доллара в качестве валюты убежища — угроза энергетического кризиса в Европе и политика по отношению к Covid-19 в Китае, а разворот ФРС стал последним недостающим звеном.

Аналитики Nomura International Plc сделали прогноз о росте курса евро до 1,10 доллара уже к концу января. Экономисты из Scotiabank также отметили растущее давление в пользу подъема курса евро к уровню 1,10 доллара.

В то же время, аналитик компании FXStreet Эрен Сензегер отметил, что технический прогноз на ближайшую перспективу предполагает ограниченную техническую коррекцию, после которой последует новый подъем.

Однако не все экономисты потеряли веру в доллар. Стратеги Bank of America Corp. считают, что распродажа доллара была чрезмерной, и евро в первом квартале текущего года ослабеет до уровня паритета, после чего начнет укрепляться, и только к концу года достигнет уровня 1,1 доллара. Впрочем, этот прогноз был сделан до выхода данных по инфляции в США.

Некоторым основанием для возможного укрепления доллара является возможное сохранение жесткой и нейтральной денежной политики ФРС в течение всего 2023 года, во что рынки пока не верят. В частности, в исследовательской группе Barclays ожидают, что ФРС снизит ставки по федеральным фондам в конце текущего года до 4,5%-4,75%.

Таким образом, похоже, что фортуна окончательно отвернулась от доллара, и теперь не видно никаких факторов, которые могли бы остановить процесс его ослабления.

Тем не менее, зима еще не кончилась, а рецессия в Европе только приближается, поэтому не исключено, что американская валюта еще покажет характер. Но в ближайшие дни можно рассчитывать только на техническую коррекцию курса евро после значительного подъема на прошедшей неделе.