Прогноз курса доллара: приближение глобальной рецессии поддержит доллар

Ухудшение экономических показателей в США и еврозоне снижает спрос на рисковые активы, что должно оказать поддержку американской валюте и стабилизировать курс евро примерно на текущем уровне — около 1,06 доллара.

На прошедшей неделе доллар существенно подешевел на рынке форекс, несмотря на то, что ФРС подтвердила свое намерении продолжать проведение жесткой денежной политики.

На заседании Комитета по открытым рынкам 14 декабря ставки по федеральным фондам были подняты до 4,25–4,5%, то есть на 50 базисных пунктов, а члены Комитета увеличили прогноз в отношении верхней границы повышения ставок до 5,1%. Однако это не особо помогло доллару, так как в США резко снизилась инфляция в ноябре — до 7,1% (с 7,7% в октябре). Поэтому инвесторы сомневаются, что ФРС выполнит свой прогноз по подъему ставок.

При этом Европейский Центробанк также демонстрирует намерение ужесточаться. 15 декабря он повысил свою ставку на 50 базисных пунктов, причем его глава Кристин Лагард дала понять, что этот процесс еще далек от завершения.

В связи с этим курс евро на рынке форекс поднимался до 1,0737 доллара, что является максимальным значением за полгода. Но 16 декабря он опустился к концу дня до 1,059 доллара.

Укреплению евро способствует нормализация ситуации с энергоносителями в Европе. Несмотря на похолодание в регионе, цены на газ снижаются, так как его запасы сохраняются на более высоком уровне, чем обычно, и составляют 86% от объема хранилищ, а европейские страны активно закупают сжиженный газ. В то же время, перед рождеством в Северной Европе прогнозируется очередное похолодание, что может привести к возникновению проблем.

Под давлением укрепляющегося евро, эксперты, которые ранее прогнозировали падение его курса на рынке форекс в декабре ниже паритета, меняют свое мнение.

В частности, главный глобальный валютный стратег банка Societe Generale Кит Юкес заявил, что у евро имеется еще большой потенциал для укрепления, и только в январе, более чем вероятно, наступит похмелье.

Против доллара играют настроения инвесторов, которые пришли к мнению, что ФРС будет снижать свои ставки после повышения до максимума в 2023 году, намного быстрее, чем обычно. Они ожидают, что к концу 2024 года ставки будут снижены на 2% от еще не достигнутого максимального значения. Сейчас инвесторы считают, что инфляция снизится сама собой и глубокой рецессии в США удастся избежать.

При этом состояние европейской экономики, как и экономики США, продолжает ухудшаться. В октябре промышленное производство в еврозоне уменьшилось на 2%, что превысило ожидания. А в США розничные продажи в ноябре упали на 0,6%, что оказалось существенно хуже ожиданий снижения на 0,1%.

Индекс деловой активности в производственном секторе от ФРС Филадельфии уменьшился до -11,2 в декабре с 4,5 в ноябре. Более того, индекс S&P Global PMI в. производственном секторе экономики в декабре опустился до 46,2, что оказалось существенно ниже прогноза. Аналогичный индекс в сфере услуг упал до 44,4 с 46,2 в ноябре.

Подобные данные указывают на приближение рецессии в США, что должно оказать поддержку доллару, так как снизит спрос на рисковые активы.

В связи с этим экономисты из MUFG Bank считают, что курс доллара вряд ли будет расти дальше. Но пока и особых оснований для укрепления доллара не видно, поэтому в ближайшие дни вероятна консолидация курса евро.