Прогноз курса доллара: пора корректироваться к евро

Европейская валюта ослабела в связи с ростом доходности американских ценных бумаг и ожиданиями увеличения темпов инфляции в США, но в ближайшие дни возможна коррекция.

В начале марта доллар получил поддержку от роста опасений инвесторов насчет стабильности мировой финансовой системы, что было вызвано заявлением главы Китайской комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Го Шуцина о пузырях, надувшихся на финансовых рынках экономически развитых стран.

Кроме того, как стало известно 3 марта, в США в феврале резко вырос индекс цен на услуги ISM, который считается ориентиром для базовой инфляции PCE. В связи с этим главный экономист Pantheon Macroeconomics Ян Шепердсон сообщил, что инфляция поднимется выше 2,5% в течение следующих нескольких месяцев.

В то же время, руководство ФРС не настроено принимать меры. Глава ФРС Джером Пауэлл 4 марта снова сообщил, что планирует сохранить мягкую денежную политику еще длительное время, а инфляция еще далека от цели, на которую ориентируется ФРС, и, по его мнению, любой рост инфляции в краткосрочной перспективе будет временным.

В то же время, он не высказал обеспокоенности ростом доходности американских облигаций.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США после выступления главы ФРС выросла до 1,545%. Кроме того, усиливаются ожидания роста инфляции в связи с приближением начала реализации программы президента США Джо Байдена по поддержке экономики на сумму 1,9 трлн. долларов, которую уже одобрила палата представителей Конгресса.

В результате курс евро на рынке форекс 5 марта упал до 1,1917 доллара за евро. Рост доходности американских государственных облигаций произвел впечатление на аналитиков. В частности, в Danske Bank ожидают, что курс евро через год опуститься до 1,16 доллара.

Дополнительное давление на евро на прошедшей неделе оказал выход положительных данных о состоянии рынка труда в США, где число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики в феврале выросло на 379 тыс., что оказалось примерно в 2 раза больше прогноза и роста в январе.

Европейский Центробанк 11 марта проведет заседание по вопросам своей денежной политики. Аналитики Danske Bank считают, что если ЕЦБ решит смягчить ее, это окажет давление на курс евро против доллара.

Они ожидают, что ЕЦБ воздержится от ужесточения своей политики, несмотря на рост доходности облигаций, и продолжит наблюдать за ситуацией.

В целом снижение курса евро в начале марта выглядит слишком резким, поэтому можно ожидать его подъема ближе к 1,2 долларам.