Прогноз курса доллара: рост инфляции способен ослабить евро

Сохранение высокой инфляции может заставить ФРС ускорить повышение своих ставок в 2022 году, а ожидания таких действий могут привести к снижению курса евро ниже 1,16 доллара уже в конце октября.

Курс евро в последние дни держится примерно на одном уровне немного выше 1,16 доллара, что вызвано неопределенной ситуацией, сложившейся в последнее время.

Инвесторы ждут заседания ФРС 2—3 ноября, на котором должно быть объявлено о начале сокращения программы выкупа облигаций. Это уже почти решенный вопрос.

Теперь рынок задумывается о том, когда ФРС начнет повышать свои ставки. А тут есть неопределенность.

Заместитель председателя совета управляющих ФРС Рэндал Куорлз на конференции в Лос-Анжелесе на прошедшей неделе заявил, что длительный период высокой инфляции в США может вынудить ФРС рассмотреть вопрос о более раннем, чем ожидается, повышении процентных ставок. В то же время, он считает, что инфляция все же снизится в следующем году в связи с решением проблем с цепями поставок.

Столь же оптимистично настроен директор европейского департамента Международного валютного фонда Альфред Камер. Он считает, что высокая инфляция в Европе, которая наблюдается в настоящее время (3,4% в сентябре), вызвана, главным образом, ростом цен на энергоносители, который в течение 2022 года ослабнет. Поэтому Европа не столкнется с новой инфляционной спиралью.

Поддержку евро оказали также новости из Китая, где, в конце концов, удалось решить проблему с девелопером China Evergrande Group, который произвел выплату процентов по долларовым облигациям. Таким образом, он избежал дефолта, а это значит, что стабильности банковской системы Китая пока ничто не угрожает. Стабильность идет на пользу евро.

В то же время, многие эксперты ожидают возобновления тенденции укрепления доллара. В частности, аналитики банка ING считают, что в ближайшие несколько недель можно ожидать повышения курса доллара, основу для которого создают опасения по поводу высокой инфляции и возможности стремительного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, которые подкрепляются хорошими отчетами американских корпораций.

Усиления опасений можно ожидать в случае появления хороших данных о состоянии американской экономики или об ускорении темпов инфляции в США. Последнее вполне вероятно, так как в американских крупных корпорациях типа Unilever Plc, Nestle SA, Procter & Gamble Co., Danone SA и т. д. заявляют, что потребители во всем мире столкнутся с еще более высокими ценами на предметы повседневного обихода.

Изменить настроения инвесторов может и глава ФРС Джером Пауэлл, который выступит на пресс-конференции 3 ноября после заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Он, правда, обычно говорит, что инфляция в США не вызвана монетарными факторами, но не исключено и изменение мнения. В последнем случае произойдет резкое укрепление доллара.

В ближайшие дни можно ожидать, что курс евро не сможет подняться выше текущего уровня (22 октября он достиг 1,1643 доллара), и постепенно будет стремиться к 1,16 доллара.