Прогноз курса доллара: европейской валюте светит паритет

Медленно, но верно курс евро идет вниз, и, если не произойдет неожиданного ухудшения состояния экономики США, он продолжит падение по направлению к паритету, достижение которого возможно через несколько месяцев.

Пока состояние экономики США беспокойства не вызывает. Розничные продажи в США в августе увеличились на 0,6% по сравнению с июлем, что оказалось в 3 раза выше прогноза. А число заявок на пособие по безработице за вторую неделю сентября составило 220 тыс. — значительно ниже ожиданий.

При этом инфляция остается на высоком уровне. В августе, по данным Бюро статистики труда, потребительские цены увеличились на 0,6% в месячном и на 3,7% в годовом исчислении.

Это выше, чем в июле, когда инфляция равнялась 3,2%, а также прогноза роста цен на 3,6%. Базовая инфляция, при расчете которой не учитываются волатильные цены на продукты питания и энергоносители, тоже превысила ожидания и составила 0,3% за месяц и 4,3% за год.

В связи с такими данными, инвесторы ожидают сохранения жесткой денежной политики ФРС. Вероятность того, что ставки по федеральным фондам будет повышены еще раз, растет.

Правда, эксперты не ожидают ее увеличения на следующей неделе (20 сентября), но 13 декабря она еще может подняться с вероятностью в 41% (по оценке с помощью инструмент FedWatch от CME).

В то же время, Европейский Центробанк, похоже, завершил ужесточение своей денежной политики. 14 сентября он увеличил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 4,5%.

Более того, в ЦБ намекнули на то, что больше поднимать ставку они не станут, так как она уже достаточно высока для того, чтобы вернуть инфляцию к нормальным значениям.

Действительно, уже в августе инфляция в еврозоне опустилась до 5,3% с максимального значения в 10,6%, достигнутого в прошлом году. В ЕЦБ прогнозируют ее снижение в 2024 году до 3,2%.

Экономисты CIBC Capital Markets считают, что ЕЦБ будет теперь сохранять ставку на текущем уровне, что будет держать евро в ближайшее время под давлением. Начальник отдела аналитики и продвижения компании «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко прогнозирует снижение курса евро в район 1,05 доллара и продолжение уменьшения в среднесрочной перспективе.

Валютные аналитики HSBC отметили возможность продолжения ослабления европейской валюты — до 1,02 доллара к середине следующего года.

В настоящее время эксперты считают, что ЕЦБ уже в 2024 году снизит свои ставки примерно на 70 базисных пунктов, в то время как вероятность сокращения ставок ФРС в следующем году падает.

Ослабление европейской валюты будет сменяться периодами ее укрепления, так как данные о состоянии экономики США являются неоднозначными. Например, 15 сентября стало известно, что в августе индекс потребительского доверия Мичиганского университета (UoM) снизился до 67,7 с 69,5 в июле, что также оказалось хуже ожиданий, составлявших 69,5.

Но позитивных данных должно публиковаться больше, чем негативных, поэтому пока евро обречен на ослабление, и уже в течение ближайшей недели можно ожидать, что на волне европессимизма его курс попробует протестировать уровень 1,06 доллара (15 сентября он опустился до 1,066 доллара).