Прогноз курса белорусского рубля: все слабее и слабее

В ближайшие дни ослабление рубля на БВФБ по отношению к доллару, скорее всего, продолжится, хотя и не так быстро, как в начале октября, так как на валютном рынке России можно ожидать замедления темпов снижения курса российского рубля.

Значительное ослабление рубля на прошедшей неделе оказалось довольно неожиданным, так как на протяжении нескольких месяцев белорусская валюта демонстрировала завидную устойчивость.

Впрочем, это было связано не с внутренними факторами, а с внешним обстоятельством — относительной стабильностью курса российского рубля в России. Но в начале октября ситуация там изменилась, что привело к значительному ослаблению российского и белорусского рублей против доллара, евро и юаня.

В частности, курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже вырос за неделю на 1,3% и достиг 3,2524 рубля. Курс российского рубля опустился на 0,6% — до 3,4581 белорусского рубля за 100 российских, что является минимальным значением с 14 ноября 2023 года.

Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня на прошедшей неделе выросла на 0,11%. Это значит, что спрос на валюту превысил предложение. Возможно, это связано с выходными днями в Китае, в связи с чем объем торгов юанями на прошедшей неделе опустился в 2 раза по сравнению с предшествовавшей неделей и составил 110,3 млн. рублей.

Кроме того, негативное влияние на поступления валюты в страну может играть ослабление российского рубля, которое приводит к сокращению доходов от белорусского экспорта в Россию.

Снизить этот эффект может увеличение цен н белорусские товары в РФ. В частности, Министерство сельского хозяйства и продовольствия РБ с 3 октября повысило предельные минимальные цены на некоторые сыры, поставляемые в Россию.

Давление на рубль оказывает и возможное увеличение импорта в РБ, связанное с ростом доходов населения. Ограничивать их правительство не решается, так же, как и потребительское кредитование, что, возможно, связано с приближением президентских выборов.

По данным Национального банка РБ, в августе белорусские коммерческие банки (без учета Банка развития) предоставили населению кредитов на 1,46 млрд. рублей против 1,51 млрд. рублей в июле.

При этом суммарная задолженность юридических лиц по кредитам в августе снизилась, хотя требования банков к Нацбанку увеличились на 1,28 млрд. рублей, то есть средства в банковской системе РБ имелись. Не исключено, что Нацбанк все же пытается несколько охладить экономику, чтобы снизить давление на цены и курс рубля.

В ближайшие дни белорусский рубль может подешеветь по отношению к доллару еще больше, так как весьма вероятно ослабление российского рубля на внебиржевом рынке в России, несмотря на рост цен на нефть на мировом рынке.

Поступления валюты в Россию отразятся на курсе с некоторой задержкой. В ближайшие дни российская валюта будет находиться под воздействием общей тенденции к укреплению доллара на рынке Форекс, которая возникла из-за обострения военного конфликта на Ближнем Востоке и положительных данных о состоянии экономики США.

В частности, в понедельник 7 октября курс доллара на БВФБ может существенно подняться в связи с укреплением американской валюты на рынке форекс во второй половине пятницы 4 октября, которое не было отражено в курсах на БВФБ, так как торги на ней завершились до этого события.

С другой стороны именно в понедельник Министерство финансов РФ резко сокращает покупку юаней с 8,4 млрд. до 3,1 млрд. российских рублей, а Банк России будет ежедневно продавать юани на 8,4 млрд. рублей.

В результате чистая продажа валюты Центробанком составит 5,3 млрд в день — это в 26(!) раз больше, чем было в сентябре и на первой неделе октября.

Это поддержит российский рубль, но гарантий его сильного укрепления нет. Можно ожидать повышенной волатильности его курса из-за неожиданных событий.