Прогноз курса белорусского рубля: неопределенность пока сохраняется

Курс доллара на БВФБ в начале мая опускался до минимального уровня в 2022 году и может уйти ниже, в том случае, если разрешение параллельного импорта в РФ не остановит снижение курса доллара на Московской бирже.

Укрепление белорусского рубля против доллара и евро выглядит довольно странным на фоне санкций со стороны западных стран и проблем с белорусским экспортом, но оно имеет простое объяснение: наша валюта следует за российской. А на Московской бирже доллар дешевеет, так как, несмотря ни на какие санкции, доходы РФ от экспорта сырьевых товаров намного превышают расходы на импорт, а почти все операции с капиталом в РФ запрещены.

В таких условиях Национальный банк РБ вынужден снижать курс доллара и на Белорусской валютно-фондовой бирже, одновременно повышая курс российского рубля.

В результате на прошедшей неделе американская валюта на БВФБ подешевела на 3,1% (до 2,5493 рубля), а российская — подорожала на 4% (до 3,8389 белорусского рубля за 100 российских).

В целом ситуация на валютном рынке РБ выглядит стабильной. Как сообщили в Национальном банке РБ, в апреле международные резервные активы Беларуси выросли на 189,4 млн. долларов и достигли 7,76 млрд. долларов. В Нацбанке подчеркнули, что этому способствовала, в основном, покупка им валюты на БВФБ.

В банковской системе РБ сложилась довольно редкая ситуация: не наблюдается ни дефицита, ни избытка рублевых ресурсов.

Нацбанк 4 мая привлек на свои депозиты сроком на 7 дней 425 млн. рублей по средневзвешенной ставке 11,65% годовых. На проведенном в этот же день кредитном аукционе Нацбанк решил средства банкам не предоставлять.

На предыдущем депозитном аукционе 27 апреля Нацбанк изъял с рынка 365 млн. рублей по ставке 11,1% годовых.

На прошедшей неделе стало известно, что не все в отношениях Беларуси и России безоблачно. Александр Лукашенко в интервью информационному агентству Associated Press заявил, что в Союзном государстве РБ и РФ до сих пор не созданы равные условия для людей и субъектов хозяйствования, даже несмотря на общее противодействие санкциям.

Лукашенко 6 мая подписал два указа, в соответствие с которыми должны начаться переговоры с российской стороной о внесении поправок в межправительственные соглашения Беларуси и России о порядке формирования цен при поставке природного газа в РБ и его транспортировке по газопроводам, а также об условиях купли-продажи акций и дальнейшей деятельности Белтрансгаза.

Похоже, что Александр Лукашенко хочет добиться каких-то уступок со стороны РФ в связи с перспективой снижения поставок российского газа в Европу и сокращением доходов РБ от его транзита. Но эти переговоры и разногласия пока не должны оказать влияния на динамику курса доллара на БВФБ.

Можно ожидать, что белорусский рубль по-прежнему будет следовать за российским. А тот может продолжить укрепление на Московской бирже до тех пор, пока российские власти не начнут ослаблять валютные ограничения, введенные ими в конце февраля — начале марта, чего они пока не делают.

Возможно в качестве такой меры рассматривается разрешение параллельного импорта, осуществление которого стало возможным в России с 7 мая. Это приведет к росту спроса на валюту на Московской бирже, но будет ли достаточно для остановки укрепления российского рубля, неясно.

По крайней мере, 6 мая вечером курс доллара в Москве резко вырос — к уровню 69,4 рубля, отыграв значительную часть потерь за неделю. Этот подъем не был отражен на торгах на БВФБ 6 мая, поэтому 10 мая можно ожидать укрепления доллара по отношению к белорусскому рублю.