Прогноз курса белорусского рубля: на валютном рынке РБ назревают фундаментальные изменения

Курс доллара на БВФБ останется в зоне повышенной волатильности, а на валютном рынке РБ формируются условия для увеличения спроса на наличную валюту в связи с ожидаемым обвалом ставок по депозитам в рублях.

На прошедшей неделе белорусский рубль просто лихорадило. Курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже 20 июля опускался до 2,5064 рубля, что является минимальным значением почти за два месяца. Но в пятницу 22 июля он поднялся до 2,5614 доллара.

За неделю доллар в итоге снизился всего на 0,7%. Курс российского рубля на БВФБ менялся в противофазе, но по итогам недели после резких колебаний вырос на 1,1% — до 4,4725 белорусского рубля за 100 российских. Это произошло вследствие скачков курса доллара на Московской бирже.

Изменения курсов валют на БВФБ под воздействием внутренних причин, связанных с белорусской экономикой, на таком фоне незаметны. Тем не менее, в настоящее время в банковской системе РБ происходят процессы, которые уже в ближайшие месяцы могут оказать значительное влияние на валютный рынок страны.

Дело в том, что в банках сформировался избыток рублевой и валютной ликвидности, который может привести к падению ставок по рублевым и валютным депозитам.

По данным Национального банка РБ, в июне величина рублевых депозитов физических лиц в коммерческих банках поднялась на 599,2 млн. рублей (до 9,3 млрд. рублей), а валютных вкладов — на 122,1 млн. долларов (до 4,6 млрд. долларов).

Банкам столько денег не нужно, так как их некуда вкладывать в связи со снижением экономики. Поэтому банки начали уменьшать проценты по депозитам. В частности, средняя ставка по новым рублевым вкладам физических лиц в июне снизилась до 17,12% с 18,02% в мае.

В июле сокращение ставок, судя по данным из банков, ускорилось. Похожие процессы происходят и с валютными вкладами.

Правда, эти процессы в значительной степени ослабляются жесткой денежной политикой правительства РБ. В стране сохраняется высокая инфляция, но соответствующее увеличение заработных плат и пенсий не происходит.

По данным Национального статистического комитета РБ, в январе—мае текущего года реальные располагаемые денежные доходы населения сократились на 2,1%, но правительство не пытается компенсировать эти потери населению. Впрочем, для курса рубля это положительный фактор.

В ближайшие дни негативные процессы, которые идут в белорусских финансах, на валютном рынке РБ вряд ли скажутся, и в конце июля курсы иностранных валют на БВФБ будут находиться под влиянием изменений курсов доллара, евро и российского рубля по отношению друг к другу за рубежом. А там ожидается повышенная волатильность, примерно, как и на прошедшей неделе.

Вначале доллар на БВФБ, вероятно, подешевеет (в России завершается налоговый период), но к концу недели может снова существенно подорожать.