Прогноз курса белорусского рубля: доллар обновит минимумы за год

В связи с завершением периода налоговых платежей вероятно увеличение предложения валюты на БВФБ, что может привести к обвалу курса доллара ниже 2,48 рубля, то есть к уровням августа 2020 года.

Уже на прошедшей неделе доллар вплотную приблизился к рекордным уровням. На торгах 17 сентября его курс на Белорусской валютно-фондовой бирже достиг 2,4826 рубля, потеряв за неделю 0,7%. Однако объем торгов валютами на бирже остался на низком уровне и составили всего 376,1 млн. рублей.

Это указывает на то, что основной объем продажи валюты экспортерами в целях уплаты налогов будет осуществлен на текущей неделе (налоговый период завершается 22 сентября). Это дает основания ожидать снижения курса доллара.

Укреплению рубля способствует общая нормализация ситуации на валютном рынке РБ. По данным Национального банка РБ, темпы снижения валютных депозитов физических лиц в белорусских банках в августе сократились примерно в 3 раза по сравнению с июлем. Это связано, по-видимому, с увеличением процентов по валютным депозитам в банках.

Так, средняя ставка по новым валютным депозитам физических лиц на срок до 1 года в августе выросла по сравнению с июлем примерно в полтора раза и достигла 2,8% годовых. А ставка по депозитам на срок свыше 1 года увеличилась до 4,37% годовых с 3,65% в июле.

В то же время, появляются данные, свидетельствующие о том, что ситуация в экономике Беларуси начинает ухудшаться, что только отчасти вызвано санкциями. В частности, темпы роста ВВП в январе—августе 2021 года упали до 3% с 3,3% по итогам января—июля.

При этом объем продукции сельского хозяйства снизился на 4,6% — до 14,3 млрд. рублей. Причина — низкая урожайность зерновых (по данным Евразийского банка развития — на 19% меньше, чем в прошлом году).

Ухудшение состояния сельского хозяйства может привести к снижению экспорта сельскохозяйственной продукции, а также к возникновению дефицита продуктов питания и росту цен в РБ. В настоящее время инфляция в стране стабилизировалась: в августе она составила 9,8%, причем базовая инфляция достигла 6,3%. При этом цены на продовольствие по сравнению с июлем снизились, но всего на 0,1%.

Инфляция — не единственная проблема, появляется информация о возникновении затруднений с проведением расчетов в иностранной валюте у государственных банков РБ, попавших под санкции.

Несмотря на указанные негативные тенденции, курс доллара на БВФБ на следующей неделе может опять снизиться. Этому будут способствовать два фактора.

Во-первых, весьма вероятно укрепление российского рубля против доллара на Московской бирже, вызванное уплатой налогов в РФ.

Во-вторых, 22 сентября в Беларуси завершается период уплаты налогов, в связи с чем можно ожидать увеличения объемов продажи валюты белорусскими предприятиями на белорусской бирже.

В то же время, укреплению рубля будет препятствовать возможное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США, о котором может быть объявлено 23 сентября.