Прогноз: консолидация затягивается, доллар продолжит дорожать

Доллар не смог развить успех против евро, несмотря на уверенность инвесторов в значительном повышении ставок ФРС 2 ноября, и в течение одной-двух недель курс евро, по-видимому, будет колебаться в диапазоне 0,96–0,99 доллара.

Повышение ставок ФРС на 75 базисных пунктов 2 ноября стало практически неизбежным после выхода 13 октября данных по росту цен в США, согласно которым базовая инфляция в сентябре достигла 40-летнего максимума: 6,6%.

Правда, обычная инфляция снизилась до 8,2% с 8,3% в августе, что помешало укреплению доллара. Более того, курс евро даже существенно вырос, так как вышли данные о более высоком, чем прогнозировалось, увеличении безработицы в США.

Тем не менее, к концу недели курс евро снова опустился, и 14 октября составил 0,9721 доллара. Укрепляться евро мешают негативные данные о состоянии экономики еврозоны и все более негативные оценки перспектив мировой экономики.

По данным Eurostat, в августе текущего года баланс внешней торговли еврозоны был сведен с дефицитом в размере 51 млрд. евро, что оказалось самым значительным показателем с января 2015 года. Внешняя торговля региона дефицитна десятый месяц подряд, что вызвано большими затратами стран на импорт энергоносителей.

Негативные для евро новости поступили из Германии, министерство экономики которой сообщило, что ожидает рецессию в стране в течение трех кварталов подряд, начиная с третьего квартала 2022 года.

Кроме того, доллар поддерживают опасения, связанные с негативными прогнозами в отношении перспектив мировой экономики. Исполнительный директор крупнейшего банка США JPMorgan Джейми Даймон заявил, что через шесть — девять месяцев в США и во всем мире может начаться рецессия, а фондовый индекс S&P 500 может снизиться еще на 20%.

Указанное снижение индекса будет гораздо более болезненным, чем предыдущее. При этом, по его мнению, экономика ЕС уже вошла в состояние рецессии.

Глава торговой стратегии Citi в Азиатско-Тихоокеанском регионе Мо Апабхай отметил корреляцию курса доллара с изменениями баланса ФРС, и заявил, что, при продолжении количественного ужесточения в США нынешними темпами, неизбежно падение курсов евро, британского фунта и японской иены. Однако, оценки величины снижения курсов настолько невероятны, что он боялся их опубликовать.

По мнению Мо Алабхая, если ФРС не изменит курс своей денежно-кредитной политики, то мир ожидает финансовый кризис из-за дефицита долларовой ликвидности.

Дефицит долларов пойдет ему на пользу. Поэтому его укреплению, собственно нет альтернативы. Но в ближайшие дни, по крайней мере до заседания ФРС 2 ноября, появление новостей, которые могут значительно повлиять на курс доллара не ожидается.

27 октября состоится заседание ЕЦБ, на котором будет приниматься решение о ключевой ставке, которая, скорее всего, будет увеличена на 75 базисных пунктов. Но это, как и аналогичные действия ФРС, уже учтено рынком, а изменение ожиданий маловероятно.

Поэтому на валютном рынке наступает состояние неопределенности, и, в частности, валютные стратеги UOB Group предполагают, что в следующие 1–3 недели курс евро будет находится в диапазоне 0,9630–0,9900 доллара. Данный прогноз может оправдаться.