Прогноз: инфляция замедляется — доллар будет дешеветь

Неопределенность насчет даты начала повышения ставок ФРС сохраняется, но важных новостей в ближайшие дни не ожидается, в связи с чем курс евро может консолидироваться в интервале 1,08–1,09 доллара.

В этот интервал курс перешел после публикации данных по инфляции в США 15 мая. Потребительские цены в апреле увеличились по сравнению с мартом на 0,3%, хотя по оценке Dow Jones ожидался подъем на 0,4%.

В годовом выражении инфляция опустилась до 3,5% с 3,6% в марте. Таким образом, инфляция слабеет, что увеличивает шансы на то, что ФРС скорее начнет смягчение своей денежной политики. Базовая инфляция в апреле составила 0,3% в месячном выражении и 3,6% в годовом, что совпало с ожиданиями.

После публикации таких данных курс евро на рынке форекс поднялся немногим выше уровня 1,09 доллара. Но 16 мая он снова снизился, а к концу недели все же вырос до 1,0872 доллара.

Некоторую поддержку американской валюте 16 мая оказали заявления чиновников ФРС о намерении сохранить жесткую денежную политику.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби в этот день заявил, что еще есть возможности для улучшения ситуации с инфляцией, а глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сказал, что не видит никаких экономических показателей, указывающих на необходимость изменения политики ФРС.

Эти заявления произвели впечатление на рынок, и по ожиданиям инвесторов, вероятность того, что ФРС начнет снижать ставки уже в сентябре, снизилась до 68% с 73%.

В еврозоне инфляция намного ниже, чем в США. В апреле потребительские цены в регионе увеличились на 2,4% в годовом выражении и на 0,6% за месяц. Базовая инфляция составила соответственно 2,7% и 0,7%.

Все показатели совпали с ожиданиями. Вице-президент Европейского Центробанка Луис де Гиндос 17 мая сообщил о появлении уверенности в том, что инфляция вернется к целевому уровню в следующем году. Инвесторы считают, что ЕЦБ на заседании 6 июня приступит к снижению своих процентных ставок. Это решение уже заложено в курс евро против доллара.

В ближайшее время возможно увеличение курса евро. Аналитик компании FXStreet Эрен Сенгезер отметила, что по данным технического анализа бычий тренд курса евро сохранится.

На такую возможность указывает и выход более плохого, чем ожидалось, значения индекса опережающих экономических показателей от Conference Board в США: на уровне минус 0,6, хотя прогнозировалось минус 0,3. Старший менеджер по индикаторам делового цикла в The Conference Board Юстина Забинска-Ла Моника отметила в связи с этим, что такие данные указывают на более слабый экономический рост в будущем.

Однако аналитики банка ING считают, исходя из ряда фундаментальных данных, что дальнейшее укрепление евро является преждевременным. Они обратили внимание, в частности, на все еще высокую инфляцию в США.

Таким образом, ситуация остается неопределенной. Курс евро в силу инерции еще может вырасти, и не исключено, что он достигнет уровня 1,09 доллара.

Однако перспективы дальнейшего подъема кажутся маловероятными. Решимость ФРС придерживаться жесткой денежной политики поддержит американскую валюту, поэтому в ближайшие дни курс евро, скорее всего, сохранится вблизи текущих значений.