Прогноз: ФРС может обвалить доллар

17 сентября главе ФРС Джерому Пауэллу предстоит принять важное решение по ставкам по федеральным фондам. Если он уступит Дональду Трампу и решится на значительное смягчение денежной политики, это может привести к сильному падению курса доллара.

Ухудшение состояния рынка труда США, о котором стало известно 5 сентября, привело к росту вероятности снижения ставок ФРС на сентябрьском заседании, что оказало давление на курс американской валюты в начале прошедшей недели. 9 сентября курс евро поднимался до 1,1780 доллара.

Но затем, похоже, на европейской валюте начали негативно сказываться политические события во Франции, и 11 сентября евро подешевел почти до 1,1660 доллара.

9 сентября премьер-министр Франции Франсуа Байру подал президенту Эмманюэлю Макрону заявление об отставке. В тот же день Макрон назначил нового премьера — Себастьена Лекорню. Это решение вызвало бурю негодования среди оппозиции, которая организовала крупные протесты по всей стране.

К концу недели политика отошла на второй план. Европейский Центробанк 11 сентября сохранил свои ставки без изменения. А глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила о завершении периода снижения инфляции, которая в еврозоне теперь находится на желаемом для банка уровне.

В августе она составила 2,1% против 2% в июле. Среднесрочный целевой уровень инфляции для ЕЦБ составляет 2%, а в 2025 году она прогнозируется равной 2,1%.

Согласно данным Министерства труда, потребительские цены (CPI) в США в августе выросли на 2,9% в годовом выражении, что существенно превысило данный показатель в июле, равный 2,7%.

Инфляция достигла максимального значения с января текущего года. По сравнению с июлем цены в США увеличились на 0,4%, хотя ожидался рост на 0,3%, а в июле они поднимались на 0,2%. Базовая инфляция составила 3,1%, что совпало с прогнозом. Такие данные усилили уверенность инвесторов в повышении ставок ФРС.

К тому же, в США продолжает ухудшаться состояние рынка труда. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице за первую неделю сентября, выросло на 27 тыс. — до 263 тыс., что является максимальным значением с октября 2021 года.

Такие новости привели к росту курса евро 11 сентября до уровня 1,174 доллара, после чего он стабилизировался на уровне, немногим выше 1,17 доллара и завершил торги 12 сентября на уровне 1,1734 доллара.

Ослаблению доллара способствовало также снижение индекса потребительского доверия в США в сентябре до 55,4 с 58,2 пункта в августе (по предварительным данным Мичиганского университета). Индекс оказался меньше прогноза и вышел на самом низком уровне с мая текущего года.

Все указывает на то, что ФРС 17 сентября придется снизить ставки, как ожидает большинство экспертов, на 25 базисных пунктов.

В то же время, существует небольшая вероятность более значительного сокращения — на 50 базисных пунктов. Если это произойдет, курс доллара резко подешевеет до минимума за несколько лет.

Но если ФРС ослабит свою денежную политику так, как прогнозирует рынок, курс доллара останется примерно на текущем уровне, или даже вырастет, так как подобное решение уже заложено в его котировках.