Прогноз: доллар копит силы для роста

Курс евро поднялся выше уровня 1,09 доллара, исчерпав тем самым все позитивные для него ожидания, и теперь переходит в стадию консолидации с перспективой снижения при появлении негативных данных о состоянии европейской экономики.

21 ноября европейская валюта достигла максимального уровня с августа 2023 года — 1,0966 доллара, что было вызвано, в основном, ожиданиями завершения цикла повышения ставок ФРС в связи с падением темпов инфляции в США.

Кроме того, евро получил поддержку от китайского юаня, курс которого по отношению к доллару достиг почти четырехмесячного максимума благодаря действиям властей КНР, направленным на поддержку своей валюты и экономики.

Неожиданно хорошими оказались и данные о деловой активности в Германии. Индекс PMI обрабатывающей промышленности HCOB в ноябре вырос до 42,3 с 40,8 в октябре, намного превысив прогноз (41,2).

Это самый высокий уровень за последние шесть месяцев. Индекс PMI в. сфере услуг поднялся с 48,2 до 48,7, также превысив прогноз, равный 48,5.

Тем не менее, продолжить подъем после 21 ноября курсу евро не удалось, и неделю он завершил на уровне 1,0944 доллара.

Американскую валюту поддержали данные о росте краткосрочных инфляционных ожиданий в США в ноябре до семимесячного максимума.

Осторожно к перспективе роста цен относятся и в ФРС, что стало известно из опубликованного протокола ее последнего заседания. Таким образом, ситуация на валютном рынке стабилизировалась.

Экономисты Scotiabank отметили, что, исходя из технического анализа курс евро продолжает консолидироваться, однако ситуация остается «бычьей», то есть шансы на его рост велики, в то время как вероятность ослабления ограничена.

В то же время, экономисты MUFG Bank считают, что возможности дальнейшего подъема курса евро с точки зрения фундаментальных факторов ограничены. Они отметили, что, хотя индексы PMI в. Германии и еврозоне улучшились, они остались скромными, поэтому значительных возможностей для роста курса евро нет.

Главный валютный аналитик Deutsche Bank Джордж Саравелос отметил, что высокие процентные ставки и устойчивость экономики США поддерживали доллар в текущем году.

Ситуация вряд ли изменится в ближайшие месяцы, несмотря на надежды инвесторов на то, что ФРС скоро приступит к смягчению денежно-кредитной политики. Аналитик считает, что ФРС может отсрочить начало цикла снижения ставок.

В случае новых геополитических потрясений инвесторы могут броситься скупать доллары. Поэтому он прогнозирует, что к середине 2024 года курс евро окажется ниже текущего уровня.

Действительно, экономика еврозоны продолжает страдать от последствий санкций, принятых против России, поэтому дальнейшее укрепление евро кажется неоправданным. К тому же, показатели деловой активности в США выше, чем в Европе.

Индекс PMI от S&P Global для производственной сферы в ноябре снизился до 49,4 с 50,0 в октябре, а индекс PMI для сферы услуг вырос до 50,8 с 50,6.

В курсе евро пока не отражены риски, связанные с политическими проблемами в ряде европейских стран и палестино-израильским конфликтом. Поэтому снижение курса евро на рынке форекс в ближайшие дни кажется более вероятным, чем рост.