Прогноз: доллар дешевеет слишком быстро, нужна коррекция

Доллар дешевеет слишком быстро, и, хотя оснований для его укрепления против евро пока не находится, дальнейшее ослабление кажется маловероятным, и по крайней мере в ближайшие дни возможна некоторая стабилизация его курса.

На прошедшей неделе чиновники из ФРС США и Европейского Центробанка как будто соревновались в убеждении инвесторов в твердости своих намерений продолжать подъем ставок.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард на Всемирном экономическом форуме в Давосе 19 января заявила, что 2023 год будет лучше, что ожидалось, а инфляция в еврозоне слишком высока, и ЕЦБ намерен своевременно снизить ее до 2%.

Более того, представитель ЕЦБ Клаас Кнот заявил в этот же день, что банк не остановится после одного повышения ставки на 50 базисных пунктов, Еврозона может избежать рецессии, но рост будет медленным.

В тот же день заместитель председателя ФРС Лаэль Брейнард заявила, что потребуется время и решимость, чтобы снизить высокую инфляцию в США до целевого уровня 2%. В том же духе высказался и президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс.

В результате курс евро на рынке форекс на прошедшей неделе колебался примерно в диапазоне 1,078–1,088 доллара и 20 января достиг 1,0856 доллара.

Европейским странам продолжает помогать теплая зима. В понедельник 16 января биржевые цены на газ в Европе опустились ниже 615 доллара за тысячу кубометров, то есть к уровню цен, наблюдавшихся в сентябре 2021 года.

Экономисты Scotiabank отметили также снижение премии за риск, связанный с тем, что ЕС не сможет запастить СПГ к следующей зиме. По их мнению, сохраняется перспектива роста курса евро к уровню 1,10 доллара.

Но не все аналитики настолько оптимистичны в отношении европейской валюты. В частности, экономисты Societe Generale считают, что курс евро растет слишком быстро. Они прогнозируют курс евро на конец текущего года на уровне 1,12 доллара.

В то же время, экономисты отметили, что если бы они смогли поверить в идею о том, что энергетический кризис закончился, несмотря на продолжающуюся войну в Украине и прекращение потоков российского газа в Европу, то им пришлось бы повысить прогноз примерно до 1,20.

А экономисты Standard Chartered обратили внимание на то, что курс евро поднялся уже примерно на 9% по сравнению с минимумом, достигнутым в конце 2022 года, а история показывает, что на рынке очень редко происходят такие значительные движения курсов, за которыми не последовал бы период консолидации.

Они прогнозируют в ближайшие месяцы рост доходности государственных облигаций США до 4% в связи с повышением ставки ФРС на 75 процентных пунктов в первом полугодии 2023 года, что окажет поддержку доллару.

Экономисты Rabobank тоже верят в подобное развитие событий, и рассчитывают, что ястребиная позиция ФРС в конце концов приведет к коррекции курса евро. Что касается возможных плохих данных по еврозоне, то экономисты считают, что рынок будет смотреть на них сквозь пальцы, хотя они тоже могут стать спусковым крючком для откатов курса. Поэтому они прогнозируют курс евро на горизонте одного месяца на уровне 1,09 доллара, и его снижение в перспективе трех месяцев до 1,06 доллара.

Что касается конца января, то тут перспектив ни для роста курса евро, ни для его падения не видно, и скорее всего, он будет находиться в диапазоне 1,08–1,09 доллара.