Прогноз: цена золота опустится ниже 4 тыс. долларов, но потом вырастет до 8 тыс.

Золото на мировом рынке уже подешевело примерно на 1 тыс. долларов (примерно до 4,5 тыс. долларов за тройскую унцию) от максимальной цены, достигнутой в январе 2026 года, и некоторые эксперты ожидают падения цен ниже 4 тыс. долларов.

Аналитики инвестиционной компании «Цифра брокер» отметили, что в настоящее время сложился нисходящий тренд, но, по их мнению, глубокое падение котировок этого драгоценного металла маловероятно.

Сдерживает цены на золото, как считают аналитики, жесткая риторика ФРС США и Европейского Центробанка насчет динамики их ставок, а также растущие доходности государственных облигаций США. С другой стороны, спрос на золото поддерживается двумя ключевыми факторами.

Первый — увеличение доли золота в активах мировых центробанков. Второй — приток капитала в глобальные ETF-фонды.

С учетом указанных факторов, базовым сценарием в «Цифра брокер» считают стабилизацию и возврат стоимости драгоценного металла в диапазон 3,8–4 тыс. долларов за унцию. Движение котировок к отметке 6 тыс. за тройскую унцию пока выглядит, по мнению аналитиков, маловероятным.

Однако потенциал рост цен золота, возможно, еще далеко не исчерпан. Макроэкономический и рыночный стратег Rockefeller Global Investment Management Дуг Моглиа считает, что долгосрочный бычий рынок этого драгоценного металла еще не завершен. Он сопоставил нынешнюю ситуацию с другими бычьими рынками, произошедшими за последние 50 лет.

Их было два: в начале 1970-х годов после краха Бреттон-Вудской системы и на рубеже тысячелетий после краха пузыря технологических компаний. В новом бычьем цикле, наступившем в 2022 году, катализатором стал российско-украинский конфликт, который привел к введению санкций в отношении валютных резервов России.

Центральные банки многих стран осознали, что резервы в долларах и евро могут быть подвержены политическим и правовым потрясениям, а золото этого недостатка лишено.

И с 2022 по 2024 год центральные банки мира покупали более 1 000 тонн золота в год, что составляет примерно 20–25% от годового объема его добычи.

В 2025 году начался новый этап ралли золота, поскольку западные финансовые инвесторы присоединились к спросу на золото через розничную торговлю и потоки ETF. Объемы закупок центральными банками золота снизились до 863 тонн, но глобальные запасы ETF выросли почти на 20% и в совокупности превысили 3 000 тонн.

В будущем, по мнению Дуга Моглиа, спрос со стороны центральных банков сохранится, и золотые резервы, которые в настоящее время составляют примерно 31% от общего объема резервов, приблизятся к паритету с глобальными долларовыми резервами (доля которых составляет 56%). Однако, похоже, основной фактор, влияющий на динамику цен, смещается в сторону финансовых инвесторов.

Стратег отметил, что долгосрочные бычьи рынки обычно длятся почти десятилетие (август 1971 года — январь 1980 года, а также февраль 2001 года — сентябрь 2011 года), тогда как нынешний бычий цикл находится на четвертом году, с ростом примерно на 200%. Он подчеркнул, что ключевое условие, необходимое для завершения бычьего рынка, еще не появилось.

По его мнению, золото будет торговаться выше 5 500 долларов за унцию до 2027 года, и до 2030 года достигнет 8 000 долларов, с потенциалом скачка до 10 000 долларов за унцию.

Поделиться публикацией: