Прогноз: белорусский рубль может укрепиться до многолетних максимумов
Во второй половине января внутренние и внешние факторы, скорее всего, будут оказывать поддержку рублю, в связи с чем курс доллара на БВФБ может снова протестировать минимальные уровни за несколько лет.
Первые торги валютами на российском рынке после завершения длительных каникул показали, что российский рубль сохранил поддержку со стороны экспортеров, более того, финансовые ведомства настроены сохранить стабильность цен, не обращая внимания на стагнацию экономики, что способствует усилению рубля. А на внутреннем рынке РБ сохранилось превышение предложения валюты над спросом.
За минувшую неделю доллар США потерял 1,2% своей стоимости, опустившись до отметки 2,9001 белорусского рубля.
Его главный конкурент, российский рубль, напротив, укрепился на 0,4%, достигнув уровня 3,7176 BYN за 100 единиц.
Объемы торгов валютой взлетели почти в 4 раза, превысив 1,1 миллиарда рублей, что сигнализирует о высокой активности участников.
Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня опустилась на 0,23%. Это означает, что предложение валюты превысило спрос, то есть на бирже наблюдалась ситуация, обычная для белорусского валютного рынка.
Не меняется ситуация и на рынке депозитов. Как сообщили в Национальном банке, население и предприятия в декабре 2025 года
В частности, срочные и условные депозиты физических лиц в белорусских рублях в декабре выросли на 477,1 млн. рублей — до 15,16 млрд. рублей. Сбережения населения в иностранной валюте увеличились на 74,5 млн. долларов, достигнув 5,019 млрд долларов.
Похоже, что и население, и предприятия все больше выбирают сберегательную модель поведения.
Эта сберегательная модель находит свое отражение и в статистике потребления. По данным Национального статистического комитета РБ розничный товарооборот в 2025 году увеличился в сопоставимых ценах на 6,6% и составил 102,9 млрд. рублей. А по итогам января—ноября прирост составлял 7,1%. Это означает, что в декабре товарооборот мог даже сократится в годовом выражении.
Примерно такая же картина наблюдается и с общественным питанием, темпы роста которого по итогам года составили 5,1% против 5,5% за 11 месяцев.
В ближайшей перспективе, во второй половине января, рубль получит дополнительный мощный стимул. В Беларуси и России подходят к концу ключевые налоговые периоды, что традиционно вынуждает экспортеров активно продавать иностранную выручку для расчетов с бюджетом. Этот фактор почти гарантированно увеличит предложение валюты на рынке.
Во второй половине января добавятся сразу два фактора, которые будут способствовать укреплению рубля. Это завершение налоговых периодов в Беларуси и России, что будет стимулировать увеличение продажи валюты экспортерами в обеих странах.
В таких условиях остановить укрепление рублей могут только финансовые власти РФ, если они захотят принять меры, направленные против укрепления рубля.
Впрочем, в последнее время они демонстрируют удивительную пассивность в этом отношению, а Минфин с 16 января даже увеличил продажу валюты и золота на внутреннем рынке, что только усилит рубль. Похоже, что они решили добиться снижения инфляции, пожертвовав экономикой.
Что касается геополитики, то она пока складывается в пользу России, так как Дональд Трамп, хотя и постоянно давит на многие страны, но явно не стремится ввязываться в серьезные военные конфликты с ними, ограничиваясь экономическими мерами.
Совокупность фундаментальных факторов создает прочную основу для продолжения укрепления российского и, как следствие, белорусского рубля.
Однако ни один прогноз не может считаться абсолютно надежным. Ключевым источником риска остаются неожиданные решения американской администрации.
Стиль ведения политики, допускающий резкие повороты и сюрпризы, является постоянной угрозой для любой стабильности, в том числе и на валютном рынке. Инвесторам и бизнесу необходимо сохранять осторожность и готовность к быстрым изменениям конъюнктуры.
Поделиться публикацией: